ارزش ذاتی سهام چیست؟


انواع ارزش گذاری سهام (ارزش اسمی، ارزش دفتری، ارزش بازاری و ارزش ذاتی)

انواع ارزش سهام

یکی از اصطلاحات معروفی که هر معامله گری در بازار بورس و فرابورس با آن مواجه میشود، اسامی مانند: ارزش اسمی، دفتری، بازار، ذاتی و واقعی را شنیده و حتما راجب آن کنجکاو شده و بررسی هایی را هم انجام داده اید. در قسمت های گذشته به این موضوع اشاره کردیم که سرمایه گذاران و سهامدارانی که پیش از ورود و اقدام به فعالیت در بورس، اصطلاحات بورسی را به خوبی بدانند و با دنیای بورس آشنایی کاملی داشته باشند آگاهانه تر و هوشمندانه تر میتوانند معاملات خود را به انجام برسانند. در این پست هم قصد داریم تا ” انواع ارزش سهام” را مورد بررسی قرار دهیم. سوالاتی مانند، انواع ارزش گذاری سهام، منظور از انواع ارزش سهام در بورس چیست؟ انواع ارزش سهام در بورس کدام اند؟

انواع ارزش سهام در بورس

مواردی که در این پست مورد بررسی قرار می گیرند:

انواع ارزش سهام

از مهمترین اصطلاحاتی که هر سرمایه گذار و هر سهامداری باید از آن اطلاع داشته باشند در واقع انواع ارزش سهام است.

همانطور که در مطالب فوق ذکر شد و متوجه شده اید که ارزش اسمی از انواع خاصی برخوردار است.

انواع ارزش سهام:

در ادامه هر کدام از این انواع ارزش اسمی را توضیح میدهیم و می گوییم که در کدام قسمت از بورس مورد استفاده قرار می گیرند.

منظور از ارزش اسمی در بورس چیست؟

منظور از ارزش اسمی در بورس چیست؟

عنوان ” ارزش اسمی ” را بسیار شنیده ایم و اکثر افراد از معنی و مفهوم ارزش اسمی سهم اطلاع دارند. اما در این پست به منظور توضیح انواع ارزش سهام، ارزش اسمی را توضیح می دهیم.

ارزش اسمی یک سهم در واقع قیمتی است که عرضه اولیه سهام شرکت براساس آن قیمت انجام می‌شود. به طور قانونی باید گفت که ارزش اسمی هر سهم شرکت مورد پذیرش بورس در ایران، ۱۰۰ تومان (یک هزار ریال) است. میتوان گفت که ارزش اسمی سهام بهایی است که سهم به آن مبلغ انتشار یافته است. ارزش اسمی هر سهم بر روی برگه سهام نوشته شده است. در مورد ارزش اسمی دو نکته مهم وجود دارد که باید به آن ها بپردازیم. زمانی که سهام یک شرکت در ابتدای کار و فعالیت خود بیشتر از ارزش اسمی خود فروخته میشود، به اصطلاح می گویند که سهام با صرف فروخته شده است.

زمانی که سهام در ابتدای کار و فعایت خود کمتر از ارزش اسمی خود فروخته میشود به اصطلاح می گویند که، سهام با کسر فروخته شده است که این امر در ایران غیر قانونی است و ممنوع است.

ارزش دفتری چیست؟

ارزش دفتری سهام یکی دیگر از انواع ارزش سهام است که بسیار اسم آن را شنیده اید. حتی عنوان ارزش دفتری در حسابداری و امور مالی هم به کار برده می شود.

ارزش دفتری چیست؟

باید گفت که منظور از ارزش دفتری در بورس، سهامی است که از ارزش حسابداری سهم در دفاتر شرکت و شامل جمع حقوق صاحبان سهام شرکت می شود که با تقسیم آن بر تعداد سهام، ارزش دفتری هر سهم به دست می آید. به عبارتی، اگر تمامی بدهی های شرکت را از مجموع دارایی های آن شرکت کم کنیم، مجموع حقوق صاحبان سهام را بدست آورده ایم و اگر مبلغ حقوق صاحبان سهام شرکت را بر تعداد سهام منتشر شده شرکت تقسیم کنیم، عدد حاصل بیانگر ارزش دفتری هر سهم است.

فرمول محاسبه ارزش دفتری سهام:

فرمول محاسبه ارزش دفتری سهام

ارزش بازاری در بورس

ارزش بازاری در بورس

موضوع دیگری که در انواع ارزش سهام وجود دارد، ارزش بازاری در بورس است. ارزش بازاری یا قیمت معاملاتی، قیمتی است که سهام براساس آن، در بورس مورد معامله قرار می گیرد و داد و ستد می شود.

باید به این نکته بسیار ریز اشاره کنیم که قیمت یک سهام را عرضه و تقاضا شکل میدهد و بدین صورت که، هرچه عرضه بیشتر از تقاضا باشد قیمت کاهش پیدا کرده و به هر میزان که تقاضا برای یک کالا بیشتر از عرضه آن باشد قیمت آن کالا یا خدمات افزایش پیدا می کند. آنچه قیمت سهم در بورس را تعیین می کند، میزان عرضه و تقاضا برای یک سهم است (مکانیزم تعیین قیمت معاملاتی سهام در بازار بورس)

منظور از ارزش ذاتی در بورس چیست؟

منظور از ارزش ذاتی در بورس چیست؟

ارزش ذاتی یا ارزش واقعی یک سهم در واقع ارزش واقعی و منطقی سهام می باشد، به این معنا که سهام به طور ذاتی با توجه به میزان دارایی ها و بدهی ها و شرایط فعلی و انتظارات سود آوری شرکت در آینده و سرمایه گذاری های شرکت، چقدر می ارزد. ارزش ذاتی در واقع بیانگر قیمتی است که سرمایه‌گذاران برای سهم قائل هستند. به طور معمول ارزش ذاتی یک سهام با ارزش بازاری آن یکسان نیست و این یک فرصت عالی برای سهامداران و سرمایه گذاران زیرک است.

از دید سرمایه گذاران اگر ارزش ذاتی یک سهم بالاتر از ارزش بازار آن سهم باشد برای خرید مناسب است و برعکس. ارزش ذاتی سهم یکی از پارامترهای مهم در تحلیل بنیادی است و به تحلیلگر کمک می کند تا با مقایسه ارزش ذاتی و ارزش بازاری یک سهم در مورد خرید، فروش و نگهداری سهم تصمیم گیری کند.

NAV یا خالص ارزش دارایی‌های یک شرکت چیست؟

یکی از بزرگ‌ترین دغدغه‌های افراد برای شروع یک سرمایه گذاری روی سهام این است که سهم شرکتی که قصد خرید آن را دارند ارزش سرمایه گذاری دارد یا خیر. می‌دانیم چنانچه بازار در شرایط آرام و بی‌رمقی قرار گیرد شرکت‌هایی که قیمت آن‌ها از ارزش ذاتی خودش بالاتر باشد بسیار پر ریسک خواهند بود. با توجه به اوضاع بنیادی یک شرکت افراد متوجه ارزشمندی یک شرکت خواهند شد.

از طرفی دامنه اطلاعاتی برای شرکت‌های تولیدی و سرمایه گذاری متفاوت است. درنتیجه اگر قصد دارید شرکتی را بررسی کنید باید با فاکتورهای مختلف تحلیل بنیادی آشنا باشید. چراکه فاکتورهای تحلیل یک شرکت تولیدی با سرمایه گذاری متفاوت است. در ادامه قصد داریم با معرفی نسبت ارزش خالص دارایی یک شرکت یا همان نسبت NAV قیمت حال حاضر یک شرکت سرمایه گذاری یا هلدینگ را دقیق‌تر بررسی کنیم.

NAV یا خالص ارزش دارایی های یک شرکت چیست؟

مقدمه‌ای بر نسبت خالص ارزش دارایی یک شرکت

اگر مدت‌زمان کمی در بازار بورس فعالیت داشته باشید، می‌دانید که شرکت‌ها ازنظر نوع فعالیت به سه دسته تولیدی، خدماتی، سرمایه گذاری تقسیم‌بندی می‌شوند. شرکت‌های تولیدی طبق اساسنامه خود محصولات مشخصی را در هرماه تولید و به فروش می‌رسانند.

شرکت‌های خدماتی که عمدتاً در صنعت رایانه می‌توان آن‌ها را جستجو کرد ایده‌ای را در قالب یک خدمت به بازار عرضه کرده‌اند. و درنهایت شرکت‌های سرمایه گذاری با توجه به حجم عظیمی از سرمایه و پول، آن‌ها را بر روی دارایی هایی نظیر سهام، پروژه‌های مختلف و… مورد سرمایه گذاری قرار داده‌اند. تا در انتهای دوره بابت آن سرمایه گذاری سودی را کسب نمایند.

راه و روش‌های گوناگونی وجود دارد که با آن‌ها می‌توان ارزش ذاتی یک سهم را در بازار سنجید. درنهایت تصمیم گرفت که آن شرکت ارزش سرمایه گذاری را دارد یا خرید آن پر ریسک است؟

می‌خواهیم در ادامه با معرفی یکی از کاربردی‌ترین نسبت‌های ارزش‌گذاری یعنی نسبت NAV، ارزش واقعی هر سهم سرمایه گذاری را بسنجیم.

عوامل گوناگونی در خریدوفروش یک سهم در بازار تأثیرگذار است. اما اگر بخواهیم اعتقاد بزرگ‌ترین سرمایه‌گذاران دنیا مانند وارن بافت را مرجع خود قرار دهیم، ارزش ذاتی سهام چیست؟ متوجه می‌شویم که قیمت نهایی یک شرکت درنهایت به سمت ارزش واقعی آن سوق پیدا می‌کند.

اگر ریزش‌ها و مدت‌زمان رسیدن قیمت سهم به ارزش واقعی آن برای شما بسیار سخت و طاقت فرساست، باید به دنبال بهینه‌سازی استراتژی خود در راستای روحیات و احساساتتان بروید.

برای درک بیشتر ارزش واقعی یک سهم به این مثال توجه کنید. ارزش ذاتی یک سهم دارویی طبق آخرین وضعیت دارایی هایش پنج هزار ریال می‌باشد. اما در حال حاضر این شرکت دارویی در بازار باقیمت ۱۰ هزار ریال مورد معامله قرار می‌گیرد. ورود به چنین شرکتی در حال حاضر بسیار پر ریسک خواهد بود. چراکه این فاصله قیمتی با ارزش ذاتی از عواملی ناشی شده است که عرضه و تقاضا درنهایت متوجه اشتباه خود خواهد شد.

ارزش خالص دارایی ها چیست؟

پیدا کردن جواب دقیق و واضح برای محاسبه نسبت NAV در منابع مختلف چندان راه آسانی نیست. جواب این نسبت نیاز به محاسباتی دارد. قصد داریم از معرفی آن شروع کنیم.

NAV یا اصطلاحاً Net Asset Value، ارزش خالص دارایی های یک شرکت سرمایه گذاری می‌باشد.

همان‌طور که در مقدمه مقاله گفته شد شرکت‌های سرمایه گذاری باهدف کسب سود و زیان، سرمایه نقد خود را در شرکت‌های بورسی و غیر بورسی مورد سرمایه گذاری قرار می‌دهند. اساسنامه هر شرکت سرمایه گذاری در سایت کدال مشخص می‌کند که جزییات فعالیت آن به چه صورت است. به تصویر زیر دقت کنید.

اما اصلی‌ترین آمار و اطلاعاتی که برای محاسبه این نسبت نیاز داریم صورت‌وضعیت پرتفوی یک شرکت سرمایه گذاری خواهد بود. آن‌هم به‌صورت مستمر در سایت کدال و صفحه اختصاصی آن شرکت در سایت مدیریت فناوری بورس تهران منتشر می‌شود.

پرتفوی‌های یک شرکت سرمایه گذاری

پرتفوی یا پرتفولیو اصطلاحاً به سبد دارایی یک فرد یا یک شرکت گفته می‌شود. پیش‌تر بیان شد شرکت‌های سرمایه گذاری باهدفی پرتفوی تشکیل می‌دهند. اما این پرتفوی به دو بخش داخل بورس و خارج از بورس تقسیم‌بندی می‌شود.

نحوه یافتن پورتفوی شرکت های سرمایه‌گذاری

پرتفوی داخل بورس برای چنین شرکت‌هایی، لیست سرمایه گذاری هایی می‌باشد که به تفکیک هر صنعت و با مقدار مشخص(بهای تمام‌شده) در شرکت‌های دیگر بورسی انجام داده است و در انتهای هرماه ارزش روزی دارد.

نقطه مقابل پرتفوی بورسی یک شرکت، به‌واقع پرتفوی غیر بورسی آن می‌باشد. به بیانی دیگر فهرستی از سرمایه گذاری هایی که در پروژه و شرکت‌های غیر بورسی انجام‌شده است. که آن‌هم بهای تمام‌شده دارد. اما به دلیل محدودیت‌های موجود ارزش روز چنین سرمایه گذاری هایی مشخص نیست. تحلیلگر می‌بایست برای محاسبه آن تجربی و نسبی عمل کند.

مشخص کردن NAV شرکت وبوعلی

نحوه محاسبه NAV یا خالص ارزش دارایی

اصطلاح NAV پیش‌تر توضیح داده شد. اما به بیانی دیگر می‌خواهیم با این نسبت متوجه شویم ارزش روز دارایی هایی که متعلق به سهامداران است چقدر می‌باشد. فرمول زیر نحوه محاسبه آن را بیان می‌کند.

در این بخش قصد داریم با استفاده از صورت‌وضعیت پرتفوی سرمایه گذاری هر شرکت، ارزش روز دارایی های آن را محاسبه کنیم. چراکه در صورت‌های مالی عددی که به‌عنوان جمع دارایی ها قیدشده است مربوط به ابتدای دوره (سال‌های قبل) ارزش ذاتی سهام چیست؟ است. مگر اینکه شرکت از محل تجدید ارزیابی دارایی ها اقدام به افزایش سرمایه کرده باشد.

بخشی از این دارایی ها مانند موجودی مواد و کالا، وجه نقد، زمین و ساختمان عملاً در اختیار شرکت و سهامداران است.

شرکت‌های سرمایه گذاری عمدتاً فعالیت آن‌ها در دو گروه داخل بورس و خارج از بورس تقسیم‌بندی می‌شود. هریک از این سرمایه گذاری‌ها شامل بهای تمام‌شده و ارزش روز می‌باشد. که کار تحلیلگر را تا حد زیادی برای محاسبه ارزش ذاتی شرکت باز گذاشته است. تنها نقطه تاریک این نسبت به دست آوردن ارزش روز سرمایه گذاری های خارج از بورس شرکت می‌باشد.

ابتدا نیاز است ارزش روز سرمایه گذاری های انجام‌شده را در صورت‌وضعیت پرتفوی شرکت به دست آورید. سپس عدد حاصله را از بهای تمام‌شده آن‌ها کسر نمایید. سپس نتیجه را با حقوق صاحبان سهام جمع نمایید.

این عدد برای شرکت وبوعلی برابر ۲۴،۵۹۲،۵۱۷ میلیون ریال می‌باشد. این عدد را به ریال تبدیل و سپس طبق فرمولی که در بالا گفته شد محاسبات را تکمیل نمایید. نتیجه به‌دست‌آمده برابر ۸۱۲۰ ریال، به عبارتی خالص ارزش دارایی های این شرکت به ازای هر سهم است.

قیمت حال حاضر شرکت وبوعلی در بازار ۶۳۰۰ ریال می‌باشد. این با ارزش ذاتی خود اختلاف حدوداً ۲۰ درصدی دارد. خرید چنین سهمی ریسک بالایی ندارد. اما سرمایه‌گذار بهتر است به دنبال شناسایی سهامی باشد که اختلاف حداقل ۳۰درصدی بین ارزش ذاتی آن و قیمت روزش وجود دارد.

نتیجه‌گیری

با استفاده از این نسبت می‌توانید سهامی که در میان‌مدت جایگاه بهتری ازنظر نسبت خالص ارزش دارایی ها برای سرمایه گذاری نسبت به شرکت‌های دیگر آن صنعت دارند شناسایی کنید. توجه داشته باشید از نسبت NAV بیشتر برای شرکت‌های سرمایه گذاری استفاده می‌شود و بهتر است برای شرکت‌های تولیدی و خدماتی از نسبت‌های مالی دیگر بهره ببرید.

NAV یا خالص ارزش دارایی‌های یک شرکت چیست؟

یکی از بزرگ‌ترین دغدغه‌های افراد برای شروع یک سرمایه گذاری روی سهام این است که سهم شرکتی که قصد خرید آن را دارند ارزش سرمایه گذاری دارد یا خیر. می‌دانیم چنانچه بازار در شرایط آرام و بی‌رمقی قرار گیرد شرکت‌هایی که قیمت ارزش ذاتی سهام چیست؟ آن‌ها از ارزش ذاتی خودش بالاتر باشد بسیار پر ریسک خواهند بود. با توجه به اوضاع بنیادی یک شرکت افراد متوجه ارزشمندی یک شرکت خواهند شد.

از طرفی دامنه اطلاعاتی برای شرکت‌های تولیدی و سرمایه گذاری متفاوت است. درنتیجه اگر قصد دارید شرکتی را بررسی کنید باید با فاکتورهای مختلف تحلیل بنیادی آشنا باشید. چراکه فاکتورهای تحلیل یک شرکت تولیدی با سرمایه گذاری متفاوت است. در ادامه قصد داریم با معرفی نسبت ارزش خالص دارایی یک شرکت یا همان نسبت NAV قیمت حال حاضر یک شرکت سرمایه گذاری یا هلدینگ را دقیق‌تر بررسی کنیم.

NAV یا خالص ارزش دارایی های یک شرکت چیست؟

مقدمه‌ای بر نسبت خالص ارزش دارایی یک شرکت

اگر مدت‌زمان کمی در بازار بورس فعالیت داشته باشید، می‌دانید که شرکت‌ها ازنظر نوع فعالیت به سه دسته تولیدی، خدماتی، سرمایه گذاری تقسیم‌بندی می‌شوند. شرکت‌های تولیدی طبق اساسنامه خود محصولات مشخصی را در هرماه تولید و به فروش می‌رسانند.

شرکت‌های خدماتی که عمدتاً در صنعت رایانه می‌توان آن‌ها را جستجو کرد ایده‌ای را در قالب یک خدمت به بازار عرضه کرده‌اند. و درنهایت شرکت‌های سرمایه گذاری با توجه به حجم عظیمی از سرمایه و پول، آن‌ها را بر روی دارایی هایی نظیر سهام، پروژه‌های مختلف و… مورد سرمایه گذاری قرار داده‌اند. تا در انتهای دوره بابت آن سرمایه گذاری سودی را کسب نمایند.

راه و روش‌های گوناگونی وجود دارد که با آن‌ها می‌توان ارزش ذاتی یک سهم را در بازار سنجید. درنهایت تصمیم گرفت که آن شرکت ارزش سرمایه گذاری را دارد یا خرید آن پر ریسک است؟

می‌خواهیم در ادامه با معرفی یکی از کاربردی‌ترین نسبت‌های ارزش‌گذاری یعنی نسبت NAV، ارزش واقعی هر سهم سرمایه گذاری را بسنجیم.

عوامل گوناگونی در خریدوفروش یک سهم در بازار تأثیرگذار است. اما اگر بخواهیم اعتقاد بزرگ‌ترین سرمایه‌گذاران دنیا مانند وارن بافت را مرجع خود قرار دهیم، متوجه می‌شویم که قیمت نهایی ارزش ذاتی سهام چیست؟ یک شرکت درنهایت به سمت ارزش واقعی آن سوق پیدا می‌کند.

اگر ریزش‌ها و مدت‌زمان رسیدن قیمت سهم به ارزش واقعی آن برای شما بسیار سخت و طاقت فرساست، باید به دنبال بهینه‌سازی استراتژی خود در راستای روحیات و احساساتتان بروید.

برای درک بیشتر ارزش واقعی یک سهم به این مثال توجه کنید. ارزش ذاتی یک سهم دارویی طبق آخرین وضعیت دارایی هایش پنج هزار ریال می‌باشد. اما در حال حاضر این شرکت دارویی در بازار باقیمت ۱۰ هزار ریال مورد معامله قرار می‌گیرد. ورود به چنین شرکتی در حال حاضر بسیار پر ریسک خواهد بود. چراکه این فاصله قیمتی با ارزش ذاتی از عواملی ناشی شده است که عرضه و تقاضا درنهایت متوجه اشتباه خود خواهد شد.

ارزش خالص دارایی ها چیست؟

پیدا کردن جواب دقیق و واضح برای محاسبه نسبت NAV در منابع مختلف چندان راه آسانی نیست. جواب این نسبت نیاز به محاسباتی دارد. قصد داریم از معرفی آن شروع کنیم.

NAV یا اصطلاحاً Net Asset Value، ارزش خالص دارایی های یک شرکت سرمایه گذاری می‌باشد.

همان‌طور که در مقدمه مقاله گفته شد شرکت‌های سرمایه گذاری باهدف کسب سود و زیان، سرمایه نقد خود را در شرکت‌های بورسی و غیر بورسی مورد سرمایه گذاری قرار می‌دهند. اساسنامه هر شرکت سرمایه گذاری در سایت کدال مشخص می‌کند که جزییات فعالیت آن به چه صورت است. به تصویر زیر دقت کنید.

اما اصلی‌ترین آمار و اطلاعاتی که برای محاسبه این نسبت نیاز داریم صورت‌وضعیت پرتفوی یک شرکت سرمایه گذاری خواهد بود. آن‌هم به‌صورت مستمر در سایت کدال و صفحه اختصاصی آن شرکت در سایت مدیریت فناوری بورس تهران منتشر می‌شود.

پرتفوی‌های یک شرکت سرمایه گذاری

پرتفوی یا پرتفولیو اصطلاحاً به سبد دارایی یک فرد یا یک شرکت گفته می‌شود. پیش‌تر بیان شد شرکت‌های سرمایه گذاری باهدفی پرتفوی تشکیل می‌دهند. اما این پرتفوی به دو بخش داخل بورس و خارج از بورس تقسیم‌بندی می‌شود.

نحوه یافتن پورتفوی شرکت های سرمایه‌گذاری

پرتفوی داخل بورس برای چنین شرکت‌هایی، لیست سرمایه گذاری هایی می‌باشد که به تفکیک هر صنعت و با مقدار مشخص(بهای تمام‌شده) در شرکت‌های دیگر بورسی انجام داده است و در انتهای هرماه ارزش روزی دارد.

نقطه مقابل پرتفوی بورسی یک شرکت، به‌واقع پرتفوی غیر بورسی آن می‌باشد. به بیانی دیگر فهرستی از سرمایه گذاری هایی که در پروژه و شرکت‌های غیر بورسی انجام‌شده است. که آن‌هم بهای تمام‌شده دارد. اما به دلیل محدودیت‌های موجود ارزش روز چنین سرمایه گذاری هایی مشخص نیست. تحلیلگر می‌بایست برای محاسبه آن تجربی و نسبی عمل کند.

مشخص کردن NAV شرکت وبوعلی

نحوه محاسبه NAV یا خالص ارزش دارایی

اصطلاح NAV پیش‌تر توضیح داده شد. اما به بیانی دیگر می‌خواهیم با این نسبت متوجه شویم ارزش روز دارایی هایی که متعلق به سهامداران است چقدر می‌باشد. فرمول زیر نحوه محاسبه آن را بیان می‌کند.

در این بخش قصد داریم با استفاده از صورت‌وضعیت پرتفوی سرمایه گذاری هر شرکت، ارزش روز دارایی های آن را محاسبه کنیم. چراکه در صورت‌های مالی عددی که به‌عنوان جمع دارایی ها قیدشده است مربوط به ابتدای دوره (سال‌های قبل) است. مگر اینکه شرکت از محل تجدید ارزیابی دارایی ها اقدام به افزایش سرمایه کرده باشد.

بخشی از این دارایی ها مانند موجودی مواد و کالا، وجه نقد، زمین و ساختمان عملاً در اختیار شرکت و سهامداران است.

شرکت‌های سرمایه گذاری عمدتاً فعالیت آن‌ها در دو گروه داخل بورس و خارج از بورس تقسیم‌بندی می‌شود. هریک از این سرمایه گذاری‌ها شامل بهای تمام‌شده و ارزش روز می‌باشد. که کار تحلیلگر را تا حد زیادی برای محاسبه ارزش ذاتی شرکت باز گذاشته است. تنها نقطه تاریک این نسبت به دست آوردن ارزش روز سرمایه گذاری های خارج از بورس شرکت می‌باشد.

ابتدا نیاز است ارزش روز سرمایه گذاری های انجام‌شده را در صورت‌وضعیت پرتفوی شرکت به دست آورید. سپس عدد حاصله را از بهای تمام‌شده آن‌ها کسر نمایید. سپس نتیجه را با حقوق صاحبان سهام جمع نمایید.

این عدد برای شرکت وبوعلی برابر ۲۴،۵۹۲،۵۱۷ میلیون ریال می‌باشد. این عدد را به ریال تبدیل و سپس طبق فرمولی که در بالا گفته شد محاسبات را تکمیل نمایید. نتیجه به‌دست‌آمده برابر ۸۱۲۰ ریال، به عبارتی خالص ارزش دارایی های این شرکت به ازای هر سهم است.

قیمت حال حاضر شرکت وبوعلی در بازار ۶۳۰۰ ریال می‌باشد. این با ارزش ذاتی خود اختلاف حدوداً ۲۰ درصدی دارد. خرید چنین سهمی ریسک بالایی ندارد. اما سرمایه‌گذار بهتر است به دنبال شناسایی سهامی باشد که اختلاف حداقل ۳۰درصدی بین ارزش ذاتی آن و قیمت روزش وجود دارد.

نتیجه‌گیری

با استفاده از این نسبت می‌توانید سهامی که در میان‌مدت جایگاه بهتری ازنظر نسبت خالص ارزش دارایی ها برای سرمایه گذاری نسبت به شرکت‌های دیگر آن صنعت دارند شناسایی کنید. توجه داشته باشید از نسبت NAV بیشتر برای شرکت‌های سرمایه گذاری استفاده می‌شود و بهتر است برای شرکت‌های تولیدی و خدماتی از نسبت‌های مالی دیگر بهره ببرید.

انواع ارزش گذاری سهام (ارزش اسمی، ارزش دفتری، ارزش بازاری و ارزش ذاتی)

انواع ارزش سهام

یکی از اصطلاحات معروفی که هر معامله گری در بازار بورس و فرابورس با آن مواجه میشود، اسامی مانند: ارزش اسمی، دفتری، بازار، ذاتی و واقعی را شنیده و حتما راجب آن کنجکاو شده و بررسی هایی را هم انجام داده اید. در قسمت های گذشته به این موضوع اشاره کردیم که سرمایه گذاران و سهامدارانی که پیش از ورود و اقدام به فعالیت در بورس، اصطلاحات بورسی را به خوبی بدانند و با دنیای بورس آشنایی کاملی داشته باشند آگاهانه تر و هوشمندانه تر میتوانند معاملات خود را به انجام برسانند. در این پست هم قصد داریم تا ” انواع ارزش سهام” را مورد بررسی قرار دهیم. سوالاتی مانند، انواع ارزش گذاری سهام، منظور از انواع ارزش سهام در بورس چیست؟ انواع ارزش سهام در بورس کدام اند؟

انواع ارزش سهام در بورس

مواردی که در این پست مورد بررسی قرار می گیرند:

انواع ارزش سهام

از مهمترین اصطلاحاتی که هر سرمایه گذار و هر سهامداری باید از آن اطلاع داشته باشند در واقع انواع ارزش سهام است.

همانطور که در مطالب فوق ذکر شد و متوجه شده اید که ارزش اسمی از انواع خاصی برخوردار است.

انواع ارزش سهام:

در ادامه هر کدام از این انواع ارزش اسمی را توضیح میدهیم و می گوییم که در کدام قسمت از بورس مورد استفاده قرار می گیرند.

منظور از ارزش اسمی در بورس چیست؟

منظور از ارزش اسمی در بورس چیست؟

عنوان ” ارزش اسمی ” را بسیار شنیده ایم و اکثر افراد از معنی و مفهوم ارزش اسمی سهم اطلاع دارند. اما در این پست به منظور توضیح انواع ارزش سهام، ارزش اسمی را توضیح می دهیم.

ارزش اسمی یک سهم در واقع قیمتی است که عرضه اولیه سهام شرکت براساس آن قیمت انجام می‌شود. به طور قانونی باید گفت که ارزش اسمی هر سهم شرکت مورد پذیرش بورس در ایران، ۱۰۰ تومان (یک هزار ریال) است. میتوان گفت که ارزش اسمی سهام بهایی است که سهم به آن مبلغ انتشار یافته است. ارزش اسمی هر سهم بر روی برگه سهام نوشته شده است. در مورد ارزش اسمی دو نکته مهم وجود دارد که باید به آن ها بپردازیم. زمانی که سهام یک شرکت در ابتدای کار و فعالیت خود بیشتر از ارزش اسمی خود فروخته میشود، به اصطلاح می گویند که سهام با صرف فروخته شده است.

زمانی که سهام در ابتدای کار و فعایت خود کمتر از ارزش اسمی خود فروخته میشود به اصطلاح می گویند که، سهام با کسر فروخته شده است که این امر در ایران غیر قانونی است و ممنوع است.

ارزش دفتری چیست؟

ارزش دفتری سهام یکی دیگر از انواع ارزش سهام است که بسیار اسم آن را شنیده اید. حتی عنوان ارزش دفتری در حسابداری و ارزش ذاتی سهام چیست؟ امور مالی هم به کار برده می شود.

ارزش دفتری چیست؟

باید گفت که منظور از ارزش دفتری در بورس، سهامی است که از ارزش حسابداری سهم در دفاتر شرکت و شامل جمع حقوق صاحبان سهام شرکت می شود که با تقسیم آن بر تعداد سهام، ارزش دفتری هر سهم به دست می آید. به عبارتی، اگر تمامی بدهی های شرکت را از مجموع دارایی های آن شرکت کم کنیم، مجموع حقوق صاحبان سهام را بدست آورده ایم و اگر مبلغ حقوق صاحبان سهام شرکت را بر تعداد سهام منتشر شده شرکت تقسیم کنیم، عدد حاصل بیانگر ارزش دفتری هر سهم است.

فرمول محاسبه ارزش دفتری سهام:

فرمول محاسبه ارزش دفتری سهام

ارزش بازاری در بورس

ارزش بازاری در بورس

موضوع دیگری که در انواع ارزش سهام وجود دارد، ارزش بازاری در بورس است. ارزش بازاری یا قیمت معاملاتی، قیمتی است که سهام براساس آن، در بورس مورد معامله قرار می گیرد و داد و ستد می شود.

باید به این نکته بسیار ریز اشاره کنیم که قیمت یک سهام را عرضه و تقاضا شکل میدهد و بدین صورت که، هرچه عرضه بیشتر از تقاضا باشد قیمت کاهش پیدا کرده و به هر میزان که تقاضا برای یک کالا بیشتر از عرضه آن باشد قیمت آن کالا یا خدمات افزایش پیدا می کند. آنچه قیمت سهم در بورس را تعیین می کند، میزان عرضه و تقاضا برای یک سهم است (مکانیزم تعیین قیمت معاملاتی سهام در بازار بورس)

منظور از ارزش ذاتی در بورس چیست؟

منظور از ارزش ذاتی در بورس چیست؟

ارزش ذاتی یا ارزش واقعی یک سهم در ارزش ذاتی سهام چیست؟ واقع ارزش واقعی و منطقی سهام می باشد، به این معنا که سهام به طور ذاتی با توجه به میزان دارایی ها و بدهی ها و شرایط فعلی و انتظارات سود آوری شرکت در آینده و سرمایه گذاری های شرکت، چقدر می ارزد. ارزش ذاتی در واقع بیانگر قیمتی است که سرمایه‌گذاران برای سهم قائل هستند. به طور معمول ارزش ذاتی یک سهام با ارزش بازاری آن یکسان نیست و این یک فرصت عالی برای سهامداران و سرمایه گذاران زیرک است.

از دید سرمایه گذاران اگر ارزش ذاتی یک سهم بالاتر از ارزش بازار آن سهم باشد برای خرید مناسب است و برعکس. ارزش ذاتی سهم یکی از پارامترهای مهم در تحلیل بنیادی است و به تحلیلگر کمک می کند تا با مقایسه ارزش ذاتی و ارزش بازاری یک سهم در مورد خرید، فروش و نگهداری سهم تصمیم گیری کند.

ارزش ذاتی سهام چگونه محاسبه می شود؟

ارزش ذاتی سهام

ارزش ذاتی سهام یکی از اصطلاحات رایج در آموزش بورس می باشد که ارزش ذاتی سهام یک شرکت را این گونه تعریف نموده اند: ارزش واقعی شرکت یا دارایی بر اساس تمامی ابعاد و فاکتورهای کسب و کار نظیر صورت های مالی، پتانسیل رشد و رونق شرکت و دارایی های مشهود و نامشهود بدست می آید. به واقع ارزش فعلی جریانات نقدی که سهام یک شرکت در آینده برای سرمایه گذاران پدید می آید، گویا و تعیین کننده ارزش ذاتی سهام است.

با این تعریف می توان این گونه نتیجه گرفت که سود مورد انتظار و احتمالی که در آینده ای نه چندان دور برای شرکت برآورد می گردد، از مهمترین علت و عوامل تعیین کننده قیمت می باشد. پس سرمایه گذاران و دارندگان سهام شرکت بر اساس آموزش تحلیل بنیادی و با توجه به علم و درایت و تجربه خویش ارزش ذاتی سهام را با توجه به نرخ رشد آینده شرکت تعیین می کنند.

ولی با این وجود باید در نظر گرفت که ارزش ذاتی سهام لزوما با ارزش بازار برابر نیست؛ لذا بر اساس آموزش تحلیل بنیادی می بایست به سرمایه گذاران بنیادی آموخت که با توجه به تفاوت ملموسی که میان قیمت ذاتی و قیمت بازار است، بایستی حتما به خرید و فروش دارایی و سهام خود مبادرت ورزند و این نکته را به هیچ عنوان فراموش نکنند.

ارزش ذاتی سهام

تفاوت ارزش ذاتی سهام با قیمت بازار

برای فهم دقیق تر تفاوت ارزش ذاتی سهام و ارزش قیمت بازار توجه شما را به این مثال جلب می کنم: در نظر بگیرید یکی قیمت سهم شرکت الف الان برابر با 200 تومان می باشد و سهام شرکت مذکور با این قیمت در بازار بورس و سرمایه خرید و فروش می گردد. اما سرمایه گذاران زیادی را می یابیم که همچنان متقاضی خریدن این سهم می باشند. دلیل خرید آنان بی تردید چیزی جزء این نخواهد بود که آن ها خواهند گفت: ارزش این سهام بیشتر از 200 تومان می باشد.

پس این گونه برداشت می شود که ارزش واقعی سهام شرکت الف به مراتب بیشتر از قیمت بازار این سهم می باشد. پس ارزش ذاتی سهام بیانگر آن قیمتی می باشد که سرمایه گذاران برای سهم قائل شده اند که از افق دید آنان ارزش ذاتی سهم به مراتب خیلی بالاتر از ارزش بازار است و گزینه مناسبی برای خرید می باشد. طبیعتا در صورتی که ارزش ذاتی یک سهم کمتر از ارزش بازار باشد، گزینه مناسبی برای سرمایه گذاران محسوب نمی شود.

پس همواره با تکیه بر آموزش تحلیل بنیادی می توان بهترین تصمیم را در این باره گرفت. چرا که ارزش ذاتی سهام از پارامترهای اساسی تحلیل بنیادی به شمار می آید که تحلیلگر بنا بر تجربه و آموزش خویش با محاسبه ارزش ذاتی سهام در قیاس با ارزش بازار بهترین تصمیم را در مورد خرید و فروش یا حتی نگهداری سهم می گیرد.

• فایل های مرتبط

ارزشیابی سھام (۱۲ صفحه)

• فایل های صوتی مرتبط

۱- بازدهی یک شرکت و مبنای ارزش گذاری(قسمت اول)

۲- بازدهی یک شرکت و مبنای ارزش گذاری(قسمت دوم)

۳- نحوه محاسبه ارزش سهام

  • اشتراک در توییتر
  • اشتراک در فیسبوک
  • اشتراک در تلگرام
  • اشتراک در پینترست

مطالب زیر را حتما بخوانید:

هوش مالی قسمت سوم

هوش مالی قسمت سوم – بودجه بندی و اصول آن

همه ما می‌خواهیم ثروتمند شویم. مهم این است که توان این کار را نداریم. شاید هم نمی‌دانیم ثروتمندان چگونه زندگی می‌کنند. همین می‌شود که بسیاری از ما در طبقه میانی.

رشد پول توسط سرمایه گذاران خرد

25 نکته که یک سرمایه گذار خرد باید رعایت کند

پولدار شدن بدون ورشکستگی آرزوی بسیاری از افراد است، اما رسیدن به این هدف، با توجه به بحران‌های اقتصادی پیش روی ایران، کمی کار را سخت کرده است. در چندین.

فروش سهام

فروش سهام چرا و چگونه؟

فروش سهام اگر به اندازه خرید سهام مهم نباشد کمتر از آن اهمیت ندارد. بنابراین اینکه بدانید چه زمانی و در ارزش ذاتی سهام چیست؟ ارزش ذاتی سهام چیست؟ کدام صنعت باید سهام خود را با چه قیمتی.

معامله گری طبیعی به سبک کروکدیل‌ها

معامله گری طبیعی به سبک کروکدیل‌ها

طبیعت همیشه المان‌های زیادی برای آموزش به ما دارد. همان قدر که اعداد فیبوناچی و عدد طلایی به بهبود و تشخیص سطوح مقاومت و حمایت کمک کردند؛ طبیعت المان‌های دیگری.

افزایش قدرت بورس

افزایش قدرت بورس در نظام اقتصادی

افزایش قدرت بورس در تامین مالی شرکت ها: طراحی ابزارهای جدید بورسی، برای افزایش و ارتقاء سهم بازار سرمایه یکی از اهداف با ارزش در برنامه ریزی اقتصادی است که.

عشاق معامله گری در بورس

چرا ما عاشق معامله گری در بورس هستیم؟

یکی از شغل‌هایی که بازار بورس ایجاد کرده است؛ معامله گری ارزش ذاتی سهام چیست؟ در بورس است. در مقالات بخش آموزش عمومی سایت الف بورس به مفهوم معامله گری اشاره شده است. بسیاری.

سهام ارزشی و رشدی

تفاوت سهام شرکت‌های رشدی و ارزشی

تفاوت سهام شرکت‌های رشدی و ارزشی در این بخش قصد داریم تا سهام شرکت‌ها را از دو جنبه رشدی و ارزشی بررسی کنیم. اگر ارزش ذاتی سهام چیست؟ شما نیز در بازار فعالیت کرده.

تحلیل بنیادین در بورس

بررسی رابطه تحلیل بنیادین و سرمایه گذاری در بورس

تحلیل بنیادین در بورس: تحلیل بنیادین یک شرکت، شامل تحلیل گزارشات مالی،بررسی سلامت و صحت اطلاعات مالی شرکت، مدیریت شرکت و امتیازات رقابتی، بررسی رقبای موجود در صحنه و بازارهای.

ریسک نکول

چگونگی رخ دادن ریسک نکول در اقتصاد

معنای لغوی و اصطلاحی ریسک نکول نُکول کلمه ای عربی به معنای پس زدن، جا زدن یا کنار کشیدن می باشد. اما ریسک نکول اصلاحی است که در علم اقتصاد.

اخبار بورس را چگونه بدست آوریم؟

اخبار بورس را از چه منابعی تهیه کنیم؟

اینکه اخبار بورس را از چه منابعی تهیه کنیم؛ نشانگر این است که ما بورس را می‌شناسیم و یا در حال ورود به آن هستیم و یا اینکه سرمایه گذاری.

خونسردی در معاملات

چگونه خونسردی در معاملات را به ثمر برسانيم؟

یکی از مقالات الف بورس که نه تنها در اقتصاد بلکه در زندگی روزمره نیز کاربرد بسیاری دارد؛ آموزش خونسردی در معاملات است. توجه داشته باشید که خونسردی می‌تواند شما.

ضریب بتای سهام

ضریب بتای سهام و تمام چیزهایی که باید بدانید!

ضریب بتای سهام یکی از شاخص‌هایی است که در خرید و فروش سهام موثر است. اگر می‌خواهید… خریداری کنید؛ باید به این شاخص نیز توجه ویژه‌‌ای داشته باشید. شاید بارها.



اشتراک گذاری

دیدگاه شما

اولین دیدگاه را شما ارسال نمایید.