شناوری بالای سهم

سهام شناور چیست؟

سهام شناور چیست؟ بخشی از سهام یک شرکت است که دارندگان آن، آماده عرضه و فروش آن سهام هستند. آنها قصد ندارند با حفظ آن قسمت از سهام، در مدیریت شرکت مشارکت کنند و انتظار می‌رود در آینده نزدیک، آن سهام، قابل معامله باشد. به عبارت دیگر، ۲۴ درصد از کل سهامداران، حاضر به عرضه سهام خود هستند و قصد ندارند سهم را نگهداری کنند و کرسی مدیریتی در این شرکت داشته باشند. ۲۴ درصد از کل ۷۸ میلیارد، شامل ۱۸ میلیارد و ۷۲۰ میلیون برگه سهم می‌شود. این درصد به ما کمک می‌کند تا بدانیم، چه میزان از سهامداران مایل به عرضه سهم هستند و این موضوع چقدر می‌تواند ریسک معاملات ما را در خرید یا فروش تحت تاثیر قرار دهد.در حقیقت، هرچه این نسبت بزرگ‌تر باشد، یعنی تمایل سهامداران به نگهداری سهم کمتر است. بنابراین ریسک نگهداری سهم توسط ما افزایش می‌یابد. چون عده‌ای می‌توانند با عرضه‌ خود، منافع نگهداری سهم توسط ما را تحت تاثیر قرار دهند.

چگونه سهام شناور آزاد را محاسبه کنیم؟

برای محاسبه سهام شناور آزاد باید ابتدا ترکیب سهامداران را بررسی کرده و سپس تعداد سهامداران راهبردی را تعیین کنیم. وقتی تعداد این سهامداران را بدانیم و از کل سهامداران کم کنیم، می‌توانیم به تعداد سهام شناور شناوری بالای سهم آزاد و درصد آن به کل سهام شرکت دست‌یابیم.

آیا میزان سهام شناور ثابت می‌ماند؟

همان‌طور که پیش‌تر گفته شد، سهام شناور، قابلیت نقد شوندگی بالایی دارد. میزان این سهام شناور، ثابت نیست. چون ممکن است سهامداران اصلی شرکت در هنگام رشد قیمت سهم، آن را در بازار بفروشند و به همین علت میزان سهام شناور خود را در بازار کاهش دهند. اگر خریدار خرد نیر تصمیم بگیرد با یک یا چند کد سهامداری، سهام را با حجم عمده خریداری کند شناوری سهم کاهش می‌یابد. شرکت‌های بورسی و فرابورسی در دوره‌های سه ماهه، درصد سهام شناور خود را روی سامانه کدال منتشر می‌کنند.

بهترین میزان سهام شناور آزاد چند درصد است؟

حداقل مقدار سهام شناور آزاد شرکت‌ها می‌تواند ۵ درصد باشد. اما در واقع برای این مقدار، حداکثری وجود ندارد. چون یک سهامدار عمده می‌تواند کلیه سهام خود را با رعایت ضوابط و شرایط خاص در قالب عرضه خرد در بازار به فروش برساند و به همین ترتیب میزان شناوری سهام شرکت را افزایش دهد. تجربه نشان داده، هر چه این درصد به میانگین شناوری نزدیک‌تر باشد، متعادل‌تر است. طبق آخرین گزارش‌ها، درصد میانگین شناوری چیزی حدود ۲۱ درصد برای شرکت‌های بورسی و فرابورسی است.

شناوری چه اثری بر حباب قیمتی دارد؟

ارتباط نزدیکی بین سهام شناور آزاد شرکت و حباب قیمتی وجود دارد. در حالت کلی، شرکت‌های با سرمایه پایین، پتانسیل بالایی برای رشد قیمتی در آینده دارند. ولی میزان ریسک این شرکت‌ها نیز بالا است. درواقع باید گفت که تغییرات سود در شرکت‌های با سرمایه کمتر، زیاد است. این فرایند برای شرکت‌های بزرگ‌تر برعکس است. یعنی پتانسیل کمتر و از طرفی ریسک کمتر. حالا در نظر بگیرید که هر سرمایه‌گذار باید با توجه به سطح ریسک‌پذیری خود این شرکت‌ها را انتخاب کند.

بازار سرمایه به‌عنوان یکی از مهم‌ترین گزینه‌های سرمایه گذاری، جایگاه مناسبی برای جذب سرمایه‌ها به شمار می‌رود. سرمایه گذاران با در نظر گرفتن درجه ریسک‌پذیری و بازدهی مورد انتظار، سهام موردنظر خود را انتخاب می‌کنند. درنتیجه بازارهای سرمایه باید کارایی لازم را برای جذب سرمایه گذاران و تامین منابع مالی و درنتیجه تخصیص بهینه منابع جهت بازدهی بیشتر آن‌ها داشته باشند. یکی از مشکلات بازارهای در حال توسعه ازجمله بورس تهران، وجود سهام شناور پایین است. پایین بودن میزان سهام شناور آزاد امکان دست‌کاری قیمت توسط معامله گران بزرگ را افزایش می‌دهد و می‌تواند منجر به اتفاقات خطرناکی نظیر گمراهی بازار و تشکیل حباب قیمتی گردد که درنهایت باعث کاهش اعتماد سرمایه گذاران به بازار سرمایه می‌شود. این اتفاق، کارایی و عمق بازار سرمایه را کاهش می‌دهد. متاسفانه اکنون در برخی از شرکت‌های بورس تهران، میزان سهام قابل معامله در بازار محدود شده و همین نکته، ریسک احتمال قیمت سازی و سو استفاده از این مسئله را افزایش داده است. این پدیده در مورد شرکت‌های تازه‌وارد به بورس شدیدتر است. چون به خاطر نبودن اطلاعات تاریخی، زمینه گسترش شایعه‌های بی‌اساس و رشد حباب گونه قیمت سهام به میزان بیشتری فراهم می‌شود.

دلیل اصرار بر رعایت حداقل میزان سهام شناور آزاد، کارایی کارکردهای بازار است.

درواقع بورس کشورهایی که از میزان سهام شناور کمتری برخوردار هستند عمق کمتری دارد و بسیار شکننده است. باید یادآوری کرد که سهام شناور، تقریب خوبی از عرضه واقعی سهام است. اگر سهام شناوری بالای سهم شناور شرکتی بالا باشد، بازار سهم آن نقدتر، نوسان قیمت آن پایین‌تر و درنتیجه ریسک سرمایه گذاری کمتر خواهد بود. همین موضوع باعث افزایش تقاضا می‌شود. بورس تهران نیز چندی است که به محاسبه و انتشار ضریب سهام شناور آزاد شرکت‌های پذیرفته شده‌اش می‌پردازد. این ضریب، نشانگر تسلط سهامداران استراتژیک به این بازار است. به عبارت دیگر سهامداران عمده که عموماً دولتی یا شبه دولتی هستند، بیش از ۷۰ درصد بازار سهام ایران را در اختیار دارند. همان طور که کمی قبل با هم گفتیم، در بسیاری از بورس‌های دنیا شرکت‌هایی که کمتر از ۲۵ درصد سهام آن‌ها شناور آزاد باشد، از فهرست شرکت‌های بورسی حذف می‌شوند. در صورت اعمال این معیار در بورس اوراق بهادار تهران باید بیش از ۵۰ درصد شرکت‌های بورس از فهرست شرکت‌های پذیرفته شده حذف شوند.

سهام شناور آزاد شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اعلام شد

سهام شناور آزاد شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار در روز 31 خرداد ماه 93 اعلام شد.

به گزارش شانا در جدول سهام شناور آزاد شرکتهای پذیرفته شده 15 شرکت دارای درصد سهام شناور آزاد بالای 50 درصد، 21 شرکت دارای درصد سهام شناور بین 40 تا 50 درصد، 45 شرکت سهام شناور بین 30 تا 40 درصد و 60 شرکت سهام شناور بین 20 تا 30 درصد دارند.

اداره نظارت بر ناشران بورسی سازمان بورس و اوراق بهادار، همسو با ابلاغیه ضوابط نحوه محاسبه سهام شناور آزاد ناشران پذیرفته شده در بورسها و بازار خارج بورس مصوب شورای عالی بورس و اوراق بهادار مورخ 11 مرداد 89، درصد سهام شناور آزاد شرکتها در تاریخ 31 خرداد 93 را اعلام کرد.

در این جدول 15 شرکت دارای درصد سهام شناور آزاد بالای 50 درصد، 21 شرکت دارای درصد سهام شناور بین 40 تا 50 درصد، 45 شرکت سهام شناور بین 30 تا 40 درصد و 60 شرکت سهام شناور بین 20 تا 30 درصد هستند، این در حالی است که سهام شناور 92 شرکت بین 10 تا 20 درصد قرار دارد.

بر این اساس، سرمایه گذاری صنعت بیمه با 77 درصد سهام شناور آزاد در آخرین روز خرداد ماه 93، به عنوان نقد شونده ترین سهام در میان شرکتهای بورسی انتخاب شد. سهام شناور با احتساب ضریب شناوری این شرکت نیز 76.59 درصد است.

قند شیرین خراسان، با 67 درصد سهام شناور و 67.38 درصد سهام شناور با احتساب ضریب شناوری در رتبه دوم قرار دارد.

رتبه سوم جدول نقدشونده ترین سهام شرکتهای بورسی به سرمایه گذاری توسعه آذربایجان اختصاص دارد. سهام شناور این شرکت در پایان خرداد ماه 67 درصد و سهام شناور با احتساب ضریب شناوری 66.9 درصد بود.

عمران و توسعه فارس هم با 66 درصد سهام شناور آزاد و 68.95 درصد سهام شناور با احتساب ضریب شناوری در رده چهارم قرار دارد. فراورده های نسوز آذر با 64 درصد سهام شناور آزاد در رده پنجم و قند ثابت خراسان با 62 درصد سهام شناور در رتبه ششم قرار دارد.

رتبه های هفتم و هشتم جدول نقد شونده ها هم به ترتیب به شرکتهای بانک پاسارگاد و صنایع سرما آفرین ایران اختصاص دارد. درصد سهام شناور این دو شرکت به ترتیب 59 و 55 درصد است.

سرمایه گذاری نیرو هم در این جدول در ردیف نهم قرار گرفته است. این شرکت با 55 درصد سهام شناور آزاد در بورس اوراق بهادار حضور دارد.

جایگاه دهم نیز با 55 درصد سهام شناور آزاد به صنایع آذرآب اختصاص دارد.

در مقابل درصد سهام شناور با احتساب ضریب شناوری 14 شرکت صفر درصد است. فنرسازی خاور، مهندسی فیروزا، گلوکوزان، صنایع شیمیایی رنگین، معدنی دماوند، سیمان دشتستان، گروه صنعتی ملی، مجتمع فولاد خراسان، فولاد کاویان، پشمبافی توس، سیمان فارس، ایران گچ، نساجی بروجرد و پتروشیمی اصفهان این چهارده شرکت را تشکیل می دهند.

یادآور می شود سهام شناور اعلام شده با احتساب ضریب شناوری (عبارت است از حاصل تقسیم تعداد روزهایی از دوره مالی ناشر که طی آن معاملات سهم در بازار عادی بیش از 0001/0 تعداد سهام ناشر است بر نصف روزهای معاملاتی آن دوره و حداکثر معادل یک است) محاسبه شده است. شروع دوره مالی برای تمامی شرکتها، به جزء عرضه شده طی دوره که متناسب با روز عرضه تا آخر دوره محاسبه شده است- از تاریخ اول تیرماه 92 تا 31 خرداد 93 در نظر گرفته شده است.

شرکت‌هایی که بخشی از سهام آنها در اختیار شرکت‌های سرمایه‌گذاری استانی است، در صورتی که مجموع درصد سهام شرکت‌های مذکور بالای 5 درصد شده باشد به عنوان سهام مدیریتی محاسبه شده است.

در عین حال، نحوه محاسبه سهام داران مدیریتی و غیرمدیریتی در سهام شناور به این صورت بوده است که اگر هر سهام یکی از شرایط زیر را داشته باشد؛ سهام دار مدیریتی است. نخست اینکه اشخاص حقیقی که به واسطۀ سهامداری خود، اقوام نسبی از طبقه اول و دوم و یا اشخاص حقوقی تحت کنترل خود، مجموعاً مساوی یا بیشتر از 5 درصد سهام ناشر را داشته باشد. همچنین اشخاص حقوقی که به واسطه سهام داری خود، اشخاص حقوقی تحت کنترل یا اشخاص حقوقی با کنترل کننده مشترک مجموعاً مساوی یا بیشتر از 5 درصد سهام ناشر را داشته باشند.

درصد شناور در بورس چیست؟ سهام شناوری آزاد در بورس به چه معناست؟

درصد شناور در بورس یا سهام شناور آزاد یک اصطلاح مهم است که به زبان ساده بخشی از سهام یک شرکت است که دارندگان آن، آماده عرضه و فروش آن سهام هستند. در ادامه این مقاله شما را با معنا و مفهوم درصد سهام شناوری آزاد در بورس بیشتر آشنا خواهیم کرد، همراه داتیس نتورک باشید.

درصد سهام شناور در بورس چیست؟

حتما بارها اصطلاح درصد شناوری یک سهام را در بازار بورس شنیده اید و با آن مواجه شده اید، این درصد اهمیت بسیار بالایی دارد و مقدار آن می تواند در تعیین روند آینده سهم تاثیر گذار باشد بنابراین توصیه می کنیم در ادامه همراه داتیس نتورک باشید تا این مفهوم را بررسی کنیم.

«سهام شناور» (Floating Stock) یا سهام شناور آزاد تعداد سهام موجود برای داد و ستد یک سهام خاص است.

سهام‌هایی با شناوری کم معمولاً تعداد کمی سهم دارند.

سهام شناور با تفریق سهام خاص مربوط به چند شخص یا عمده و راهبردی (Closely-held Shares) و سهام غیر قابل معامله (Restricted Stock) از کل سهام منتشر شده (Outstanding Shares) یک شرکت محاسبه می‌شود.

سهام راهبردی آن بخش از سهامی است که متعلق به خودی‌ها، سهامداران عمده و کارمندان آن شرکت است.

سهام غیر قابل معامله نیز به سهامی اطلاق می شود که به دلیل محدودیت موقت مانند دوره توقف به دلیل عرضه اولیه نمی‌توان آن را معامله کرد.

سهام شناور آزاد یا (Free Float) بخشی از سهام یک شرکت شناوری بالای سهم است که دارندگان آن، آماده عرضه و فروش آن سهام هستند.

آنها قصد ندارند با حفظ آن قسمت از سهام، در مدیریت شرکت مشارکت کنند و انتظار می‌رود در آینده نزدیک، آن سهام، قابل معامله باشد.

سهم شناور آزاد چیست؟

سهم شناور آزاد یکی از مهم ترین معیارهای شرکت های بورس از نظر گردش صحیح و روان خرید و فروش سهام در بازار سهام است که بالا و پایین بود آن برای هر شرکتی حاوی پیام های مهمی برای سرمایه گذاران است.

به گزارش ایبِنا، برای آنکه دقیق تر با مفهوم «سهام شناور آزاد» آشنا شوید با یک مثال آن را شرح می دهیم. در نظر بگیرید که ۷۰ درصد سهام شرکت «الف» دراختیار شرکت «ب» است و شرکت «ب» هم تحت هیچ شرایطی قصد ندارد که سهام شرکت «الف» را بفروشد، در این وضعیت شرکت «الف» فقط ۳۰ درصد «سهام شناور آزاد» دارد که قابل معامله و خرید و فروش در بورس است.

سهامدار راهبردی کیست؟

ذکر این نکته هم ضروری است که برای محاسبه «سهام شناور آزاد» باید ترکیب سهامداران بررسی و «سهامدار راهبردی» مشخص شود. گفتنی است، «سهامدار راهبردی»، سهامداری است که در کوتاه مدت قصد واگذاری سهام خود را ندارد و برای کنترل مدیریتی شرکت، مالکیت عمده خود در سهام شرکت را حفظ می کند.

لازم به توضیح است که درمحاسبه «سهام شناور آزاد» تعداد سهام متعلق به دارندگان «سهام راهبردی» از تعداد کل سهام موجود کسر می شود و دربسیاری از بورس های دنیا شرکت هایی که کمتر از ۲۵ درصد سهام آنها، «سهام شناور آزاد» باشد، از لیست شرکت های بورسی حذف می شوند و جایگاه خود را در بازار سهام از دست می دهند.

این حذف به این دلیل صورت می گیرد که نشان دهد اگر مالکین شرکتی نمی خواهند حداقل ۲۵ درصد سهام آنها بین سرمایه گذاران توزیع شود و علاقمندند سهام را برای خود حفظ کنند دلیلی برای حضور آنها در بورس وجود ندارد.

یک مثال واقعی تعیین «سهام شناورآزاد»

حال با یک مثال عددی «سهام شناور آزاد» یک شرکت را به صورت واقعی مشخص می کنیم.

در نظر بگیرد که ترکیب سهامداران شرکت «بتا» به صورت زیر است.

1. سرمایه گذار «الف» : (سهامدار حقیقی) ۴۰ درصد
   
2. سرمایه گذار «ب» : (سهامدار حقیقی) ۲۰ درصد
   
3. سرمایه گذار «ج» : (شخص حقوقی) ۱۰ درصد
   
4. سایر سهامداران: (سهامداران جزء ۱۰۰۰ نفر) ۳۰ درصد
   

• کل سهامداران : ۱۰۰ درصد
  

به طور واضح و بر اساس ترکیب سهامداران شرکت «بتا»، میزان «سهام شناور آزاد» این شرکت ۳۰ درصد است.

تبعات «سهام شناورآزاد» بالا و پایین شرکت ها

ذکر این نکته نیز بسیار ضروری است که اگر شرکتی نسبت «سهام شناورآزاد» بیشتری داشته باشد، امکان دستکاری قیمت آن کمتر می شود چرا که حجم منابع مالی که برای دستکاری آن لازم شناوری بالای سهم است، خیلی زیاد می شود و باید مثلاً ۲۵ میلیارد تومان به بازار سهام مصنوعی منتقل شود تا قیمت سهام شرکت مورد دستکاری قرار گیرد.

از سویی دیگر وقتی «سهام شناور آزاد» یک شرکت از درصد بالایی برخوردار باشد برای این سهام اینگونه شرکت ها به راحتی نمی توان شایعه و بازار سازی ایجاد کرد تا سهامداران تحت تاثیر شایعه ها که قیمت این سهم افزایش پیدا می کند اقدام به خرید و فروش سهام مورد نظر کنند که در واقع در یک مسیر مبهم و اشتباه اقدام به این معامله کرده اند.

در نقطه مقابل هر چقدر یک شرکتی کوچک و «سهام شناور آزاد» آن پایین باشد به راحتی در بورس به دچار دستکاری قیمت می‌شود و سفته بازان با بازارسازی و هدایت غیر واقعی معاملات اقدام به فریب سرمایه گذاران می کنند.

بر همین اساس تحلیل گران بازارهای سهام توصیه می کنند که سرمایه گذران تازه وارد که با استانداردهای بازار سهام آشنا نیستند شرکت های بزرگ با «سهام شناورآزاد» بالا را برای سرمایه گذاری های خود انتخاب کنند.

تاثیر شناوری بالای سهم ترکیب سهامداران بر خرید سهم

اهمیت تعداد سهام در دست عموم در روانشناسی بازار

مفهوم تعداد سهام در دست عموم چیست؟ بهتر است که درصد شناور آزاد در چه محدوده ای باشد؟ آیا لازم است که برای تحلیل و ورود به یک سهم درصد سهام در دست عموم در آن نماد مطالعه شود؟

تعداد سهام شناور مناسب برای هر نماد چه درصدی است؟ اینکه چه درصد سهامی در دست عموم باشد برای سهامداران خرد بهتر است ؟

و مواردی از این قبیل از جمله سوال هایی است که هر سرمایه گذار و کسانی که به دنبال قانون جذب هستند با مشاهده سهام شناور هر نماد با آن ها مواجه می شود.

موضوع پراهمیت دومی که در روانشناسی بازار مورد بررسی قرار می گیرد تعداد سهام در دست عموم و یا سهام شناور است. این پارامتر از ویژگی های مهمی است که در نمادهای متفاوت کاملا با یکدیگر متفاوت هستند و می تواند تصمیمات تحلیل گران و سرمایه گذاران را برای وارد شدن به آن سهم یا خارج شدن از آن را به طور کلی تغییر دهد.

مزایای بالا بودن تعداد سهام شناور در دست عموم

یکی از مزایایی که بالا بودن تعداد سهام شناور در دست عموم دارد این است که قیمتی که که بازار به آن سهم می دهد یک قیمتی واقعی است و به ارزش ذاتی آن سهم نزدیک تر است. به عبارتی می توان گفت که قیمت آن سهم حباب گونه نیست و سهامدار می داند که سهم را با یک قیمت کاذب خریداری نکرده است.

مزیت دوم بالا بودن تعداد سهام شناور در دست عموم جلوگیری از سفته بازی است. آن چه که در روانشناسی بازار مورد توجه سهامداران است این است چند درصد احتمال دارد که در آن نماد سفته بازی شود. می توان گفت که در این حالت احتمال رخ دادن سفته بازی بسیار کمتر از سهامی است که درصد شناور آزاد آن بالاتر است.

مزیت سومی که در روانشناسی بازار و در میان سهام شناور آزاد با درصد بالا به آن توجه می شود این است که این گونه سهام قابلیت نقد شوندگی بالایی دارند و این موضوع همان گونه که بیان شد از مهم ترین فاکتورهای سرمایه گذاری با ریسک کم است.

در واقع می توان گفت که سهام در دست عموم با قابلیت نقد شوندگی ارتباط مستقیم دارد، به این معنی که اگر درصد شناور شناوری بالای سهم آزاد یک نماد بالا باشد به همان میزان قابلیت نقد شوندگی در آن نماد بالاتر است.

معیار تشخیص بالا بودن سهام در دست عموم چیست؟

معیار اصلی برای تشخیص بالا بودن سهام در دست عموم سهام شناور شرکت است که در سایت tsetmc.com است.

برای محاسبه درصد شناور آزاد ابتدا نیاز است که ضریب شناوری محاسبه شود. ضریب شناوری از تقسیم تعداد روزهایی از سال مالی که حجم معاملات بیش از یک ده هزارم تعداد سهام شرکت باشد بر نصف تعداد روزهای معاملاتی آن دوره مالی ( که معمولا یک سال است) به دست می آید.

از ضرب کردن ضریب شناوری در مجموع سهام سهامداران غیر مدیریتی سهام شناور آزاد محاسبه می شود. و لازم به ذکر است که میزان معمول و مناسب درصد شناور آزاد بین ۲۵ تا ۳۵ درصد است و بیشتر یا کمتر از این دو شناوری بالای سهم مقدار ممکن است مسائلی را به همراه داشته باشد.

سهامداران بالای یک درصد

اهمیت ترکیب سهامداران در روانشناسی بازار

پارامتر دیگری که در روانشناسی بازار سرمایه مورد توجه سهامداران و تحلیل گران است ترکیب سهامداران است. بسیاری از سهامدارانی که به تازگی به دنیای بازار سرمایه وارد شدند با این سوال مواجه می شود که ترکیب سهامداران به چه معنا است؟ و اینکه چطور می توانند با مشاهده لیست ترکیب سهامداران متوجه نکات منفی و یا مثبت لیست شوند؟

در واقع منظور از سهامداران، سهامدارانی است که بیش از یک درصد کل سهام شرکت را دارا هستند که معمولا یا در غالب کدهای حقیقی و یا کدهای شناوری بالای سهم حقوقی سهامدار شرکت محسوب می شوند.

کدهای حقیقی: افراد خرد و حقیقی هستند که اکثرا با دید سرمایه گذاری کوتاه مدت و یا میان مدت است که هدف آن ها بهره گیری از سود سهام شرکت ها است.

کدهای حقوقی مربوط به افرادی است که معمولا به صورت بلند مدت سهامدار هستند و اهداف آن ها حضور در مجامع و جلسات شرکت ها، تاثیر گذاری در مدیریت شرکت ها و استراتژی هایی از این قبیل است.

برای پیدا کردن ترکیب سهامداران یک شرکت می توان به سایت tsetmc و سربرگ سهامداران مراجعه کرد.

حال این سوال پیش می آید که بهترین ترکیب سهامداران به شناوری بالای سهم چه صورتی است؟ اگر درصد سهامداران بالای یک درصد در لیست سهامداران حقوقی قرار بگیرند بهتر است یا سهامداران حقیقی؟

معمولا شرکت هایی که سهامداران حقوقی لیست بالای یک درصد آن را تشکیل می دهند شرکت هایی هستند که حرکت آن ها در بازار سرمایه حرکت های آرم تری است و نمی توان انتظار سودهای بسیار زیاد را از این شرکت ها داشت. زیرا در حرکت های صعودی سهامدار حقوقی با بالا بردن میزان عرضه در بازار در واقع قیمت سهم را رقیق می کند.

مجامعی که این گونه شرکت ها برگزار می کنند حقوق سهامداران حقیقی کمتر دیده می شود و تصمیماتی که گرفته می شود در اکثر موارد در راستای منافع سهامداران حقوقی خواهد بود.

اما در شرکت هایی که سهامداران حقیقی اکثرا سهامداران بالای یک درصد را تشکیل می دهند در روندهای صعودی و زمانی که یک محرک صعودی باشد سهم با یک روند بسیار سریع رشد می کند و تمامی سهامداران از این حرکت سود بسیار مناسبی کسب می کنند.

اما با این وجود در همین شرکت ها که تعداد بیشتری از سهامداران حقیقی سهامداران بالای یک درصد آن را نسبت به سهامداران حقوقی تشکیل می دهند این ریسک وجود دارد که اگر همین سهامداران حقیقی به صورت دسته جمعی سهام خود را بفروشند و از نماد خارج شوند به یک باره تعداد زیادی سهام از آن نماد وارد بازار می شود و عرضه زیاد آن باعث می شود که ارزش سهم افت کند.

بنابراین در روانشناسی بازار باید ترکیب سهامداران سهم مورد بررسی قرار بگیرد. و بهتر است که ترکیب سهامداران نماد به صورت ترکیبی از سهامداران حقیقی و حقوقی به نسبت تقریبا یکسان باشد. در این صورت مزیت هر دو حالت شامل حال آن نماد می شود.

سایر پارامترهای دیگری که در روانشناسی بازار به آن توجه می شود eps و p/e هستند که تحلیل گر لازم است برای هر نماد آن ها را مطالعه کند.