تفاوت تحلیل تکنیکال با تحلیل بنیادی
تفاوت تحلیل تکنیکال با تحلیل بنیادی؛ تحلیل تکنیکال و تحلیل بنیادی دو مکتب فکری اصلی در تحلیل بازارهای مالی هستند. سرمایه گذاران و معامله گران از هردو برای تحقیق و پیش بینی قیمت سهام آتی استفاده میکنن.
مانند هر استراتژی یا فلسفه سرمایه گذاری هردو طرفداران و مخالفانی دارن. تحلیل بنیادی به تجزیه و تحلیل جنبه های مالی یک کسب و کار مانند صورت های مالی و نسبت های مالی و سایر عوامل اقتصاد و عوامل موثر بر کسب و کار برای تجزیه و تحلیل ارزش بازار منصفانه سهم/ اوراق بهادار آن اشاره داره.
در مقابل، تحلیل تکنیکال به تحلیل قیمت منصفانه سهام/ اوراق بهادار با بررسی و تحلیل روند ها و تغییرات گذشته قیمت سهام و مطالعه اطلاعات تاریخی کسب و کار اشاره داره. در ادامه با من همراه باشین تا به جزییات این دو تحلیل تکنیکال و بنیادی، تفاوت این دو تحلیل نگاهی بندازیم.
تحلیل بنیادی چیست؟
تحلیل بنیادی (FA) روشی برای اندازه گیری ارزش ذاتی اوراق بهادار با بررسی عوامل اقتصادی و مالی مرتبط هستش .
تحلیلگران بنیادی هر چیزی را که بتواند بر ارزش اوراق بهادار تاثیر بذاره، از عوامل کلان اقتصادی مانند وضعیت اقتصاد و شرایط صنعت گرفته تا عوامل اقتصاد خرد مانند اثربخشی مدیریت شرکت، مطالعه میکنن.
هدف نهایی رسیدن به عددی هست که سرمایه گذار می تونه با قیمت فعلی اوراق بهادار مقایسه کنه تا ببینه آیا اوراق بهادار کمتر یا بیشتر ازحدش ارزش گذاری شده. اگر میخواهید مسیر بنیادی رو انتخاب حتما تحلیل های زیر رو انجام بدین:
1. تجزیه و تحلیل صنعت
2. تجزه و تحلیل شرکت
3. تحلیل اقتصادی
انواع مختلف تحلیل بنیادی
دو نوع اصلی تحلیل بنیادی وجود داره:
مطالعه ای که شامل ارزش برند، تصمیمات مدیریتی، عملکرد مالی شرکت در یک دوره معین و سایر عوامل مشابه هست. برای مثال رفتار مصرف کننده، تقاضا و شناخت شرکت در بازارهای گسترده تر و هدفش کشف پاسخ به سوالاتی مانند چگونگی درک آن و تصمیمات مدیریتی که باعث سروصدا در بازار میشه.
کمی:
تحلیلی که صرفا مبتنی بر اعداد هستش و صورت های مالی شرکت را در نظر می گیره و قیمت سهام را از مشاهدات به دست میاره که شامل تجزیه و تحلیل اعداد، نسبت ها و ارزش ها برای درک قیمت سهام و سلامت مالی کلی شرکت هست.
اگرچه رویکردها متفاوت هست، اما برای تجزیه و تحلیل جامع قیمت سهام یه شرکت به همان اندازه مهمن. همچنین دو فرآیند تحلیل بنیادی وجود داره :
رویکرد از بالا به پایین:
دراین رویکرد، کارشناسان از عوامل کلان اقتصادی به ارزیابی اقتصاد میپردازن و اول صنعت سپس،آنها به شرایط بازار و در نهایت به ارزیابی پیشرفت، مدیریت و سایر عوامل اقتصادی خرد شرکت میرسن.
رویکرد از پایین به بالا:
این رویکرد برعکس دوره از بالا به پایین هست. این کار با مطالعه شرکت، کشف رکورد و عملکرد آن شروع می شود و سپس به آرامی به سمت عوامل کلان اقتصادی مانند شرایط صنعت و اقتصاد یک کشور حرکت میکند.
درکل تجزیه و تحلیل از بالا به پایین دید وسیع تری از اقتصاد داره، از کل بازار شروع میشه و در ادامه به یه بخش، صنعت و دراخر به یه شرکت خاص محدود میشه. برعکس، تجزیه و تحلیل از پایین به بالا با یه سهم خاص شروع میشه و برای در نظر گرفتن همه عواملی که بر قیمت آن تاثیر میذاره، گسترده میشه. بیشتر تحلیل های بنیادی برای ارزیابی قیمت سهام استفاده میشه، اما می توانیم از آن در طیف وسیعی از طبقات دارایی مانند اوراق قرضه و فارکس استفاده کنیم.
مزایای تحلیل بنیادی
در ادامه مقاله تفاوت تحلیل تکنیکال با تحلیل بنیادی به مزایا و معایب تحلیل بنیادی اشاره می کنیم.
تجزیه و تحلیل بنیادی شما رو قادر میسازه نبض شرکت رو بخونین. شما میتونین پویای های مالی درون شرکت رو درک کنید و تعیین کنید که آیا در وضعیت خوبی هست یا مشکلاتی وجود داره. شناسایی سهام خوب بزرگترین مزیت تحلیل بنیادی هست که به ما در یادگیری پیچیدگی های مختلف بازار سهام کمک میکنه و در نتیجه به سرمایه گذار کمک میکنه تا سهام کالایی را که مدل تجاری و آینده خوبی داره شناسایی کنه و در عین حال از سهام بد دوری کنه.
مزیت دیگر تحلیل های بنیادی پایه محکم برای سرمایه گذاری هستش. بازارهای سهام مانند یه تونل هستن و اگر دانشی درمورد تحلیل بنیادی یا تحلیل تکنیکال نداشته باشیم، ممکنه در اون تونل گم بشیم و تحلیل بنیادی مانند مشعلیه که به ما کمک میکنه تا از تونل بورس عبور کنیم.
به عبارتی دیگر زمانی که ما از نظر انتخاب ناامید هستیم وسهام زیادی برای خرید داریم،تحلیل بنیادی میتونه کمک بزرگی در شناسایی بهترین سهام ازبین بسیاری از سهام خوب باشه.
معایب تحلیل بنیادی
تحلیل بنیادی خالی از اشکال نیست. تحلیل بنیادی خسته کننده و وقت گیر، اشکالات برون یابی، تاخیر زمانی، نیاز به سرمایه گذاری بلند مدت، سیگنالهای تجاری قابل اعتماد نداره. نقطه ضعف تحلیل بنیادی اینه که میتونه شما رو به یه سهام خوب اما در زمان نامناسب برسونه. و ممکنه لازم باشه سهام خودتون رو برای مدت طولانی نگه دارید.
تحلیل بنیادی در فارکس چیست؟
فارکس یا ارز خارجی را می توان به عنوان شبکه ای از خریداران و فروشندگان توضیح بدیم که ارز را با قیمت توافقی بین یکدیگر انتقال میده. این وسیله ای هست که افراد، شرکت ها و بانک های مرکزی یک ارز را به ارز دیگر تبدیل میکنه. درحالی که بسیاری از مبادلات ارزی برای اهداف عملی انجام میشه، اکثرا تبدیل ارز با هدف کسب سود انجام میشه.
مقدار ارز تبدیل شده در هر روز میتونه حرکت قیمت برخی از ارزها رو به شدت نوسان کنه. همینبی ثباتی میتونه فارکس رو برای معامله گران جذاب بکنه در کل شانس بیشتری برای سود بالا داره و درعین حال ریسک رو نیز افزایش میده.برخلاف سهام یا کالا، معاملات فارکس در بورس ها انجام نمیشه، بلکه مستقیما بین دو طرف در بازار خارج از بورس انجام میشه. بازار فارکس توسط یک شبکه جهانی از بانک ها اداره میشه.
کسانی که در بازار ارز فارکس معامله می کنن به همان دو شکل اصلی تحلیلی که در بازار سهام استفاده میشه، تکیه میکننف تحلیل بنیادی و تحلیل تکنیکال، کاربردهای تحلیل تکنیکال در فارکس تقریبا یکسان هست. فرض بر اینه که قیمت تمام اخبار را منعکس میکنه و نمودارها موضوع تجزیه و تحلیل هستن.
معاملات فارکس اغلب تحت تاثیر عرضه و تقاضا هست. با توجه به اینکه تحلیل بنیادی در مورد مقادیر و عوامل موثر بر تقاضا و عرضه ارز تحقیق میکنه، معامله گران میتونن از استفاده از تحلیل بنیادی مزیتی کسب کنن.
این تجزیه و تحلیل عمیق از بازارهای فارکس همچنین میتونه در مقایسه با معامله گرانی که فقط به تحلیل بنیادی پایبندن رونق بیشتری به معامله گران بده. علاوه بر این، به لطف این تجزیه و تحلیل عوامل عرضه و تقاضا، معامله گران با تکیه بر تحلیل بنیادی میتونن معاملات سودآوری را که استراتژ های فنی از دست میدن رو تشخیص بده.
تحلیل تکنیکال چیست؟
تحلیل تکنیکال رویکرد متفاوتی داره، این رشته به اصول گذشته واخبار روز نگاه میکنه و در عوض بر قیمت های تاریخی و الگوهای معاملاتی برای پیش بینی روندهای آینده تمرکز میکنه. ایده اینه که تمام اطلاعات مربوط به بازار از قبل در قیمت اوراق بهادار منعکس شده.
تئوری پشت اعتبار تحلیل تکنیکال مفهومش اینه که اقدامات جمعی، خرید و فروش، همه شرکت کنندگان در بازار به طور دقیق منعکس کننده تمام اطلاعات مربوط به اوراق بهادار معامله شده، بنابراین، به طور مداوم ارزش بازار منصفانه را به اوراق بهادار اختصاص میده.
در کل تحلیل تکینیکال برای ارزیابی سرمایه گذاری ها و شناسایی فرصت های معاملاتی با تجزیه و تحلیل روندهای آماری جمع آوری شده از فعالیت های معاملاتی، مانند حرکت قیمت در بازارهای مالی با استفاده از نمودار های تاریخی قیمت وآمار بازارهستش.
براین اساس اگر یه معامله گر بتونه الگوهای قبلی بازار رو شناسایی بکنه، میتونه پیش بینی نسبتا دقیقی از مسیرهای قیمتی آتی داشته باشه. در مقابل، تحلیل بنیادی، که تلاش میکنه ارزش اوراق بهادار را بر اساس نتایج تجاری مانند فروش و درآمد ارزیابی کنه، تحلیل تکنیکال بر مطالعه قیمت و حجم تمرکز داره. برای یه معامله گرمعمولی انجام تحلیل بنیادی سخته و تقریبا غیر ممکنه، برای همین میتونیم از تحلیل تکنیکال برای پیش بینی قیمت بازار هر سهم استفاده کنیم.
شاخص های تحلیل تکنیکال
در سراسر صنعت، صدها الگو و سیگنال وجود داره که توسط محققان برای حمایت از معاملات تحلیل تکنیکال توسعه داده شده. تحلیلگران فنی همچنین انواع متعددی از سیستم های معاملاتی رو توسعه دادن تا به آنها در پیش بینی و معامله بر اساس حرکات قیمت کمک کنه.
برخی از شاخص ها عمدتا بر شناسایی روند فعلی بازار از جمله مناطق حمایتی و مقاومتی متمرکز هستن، درحالی که برخی دیگر بر روی تعیین قدرت یه روند و احتمال ادامه آن متمرکز هستن. به طور کلی، تحلیلگران تکنیکال به انواع گسترده شاخص های زیر نگاه میکنن:
2) الگوهای نمودار
3) شاخص های حجم و حرکت
5) میانگین های متحرک
6) سطوح حمایت و مقاومت
مزایای تحلیل تکنیکال
توانایی شناسایی سیگنالهای مربوط به روند قیمت در بازار جز کلیدی هر استراتژی معاملاتی هست. همه معامله گران باید روشی را برای مکان یابی بهترین نقاط ورود و خروج در یه بازار کار کنن و استفاده از ابزارهای تحلیل تکنیکال یه روش بسیار محبوب برای انجام این کار هست. تحلیل تکنیکال براساس داده های عینی هست. میتونیم به نمودار سهام نگاه کنیم و به وضوح ببینیم که در حال حاضر چه اتفاقی میفته. میتونیم ببینیم که قیمت به کدام سمت حرکت میکنه. میتونیم میزان محبوبیت سهام را بر ایای ویژگی های حجمی آن ببینیم. اگر بخواهیم بطور خلاصه بگیم در واقع برای معامله گران کوتاه مدت و روزانه آسونه و ورودی کمتری نیاز داره.
معایب تحلیل تکنیکال
تحلیل تکنیکال یه رویکرد علمی معتبر نیست زیرا اکثر روش ها قیمت ها رو بر اساس داده های مربوط به قیمت مطالعه میکنن. برا همین ضروریه که یه معامله گر به طور مداوم سیستم های معاملاتی خودش رو بررسی کنه تا توانایی کاریش رو بررسی کنه.
اساس تحلیل تکنیکال ممکن هست یادگیری آسون باشه اما پیاده سازی و تسلط به آن دشوار هستش. اکثر معامله گران تمایل دارن بین رویکردهای مختلف در نوسان باشن برا همین نمیتونن تجزیه و تحلیل خود را به روشی ثابت دنبال بکنن و این در نهایت منجر به زیان بیشتر از سود میشه.
به عبارتی دیگر تحلیل تکنیکال به شرکت پشت سهام اهمیتی نمیده، شاید بخواهیم بدونیم که شرکت در چه صنعتی هست، اما جدای از اون، شرکت اصلی واقعا نگران کننده نیست.
ممکن هست شرکت بدهی بیشتری نسبت به توان خودش داشته باشه و حتی ممکنه سودی هم نداشته باشه، چه کس میدونه؟ تحلیل تکنیکال به چنین موضوعاتی مربوط نمیشه. واینکه همیشه عنصری از بازار وجود خواهد داشت که قابل پیش بینی نیست.
هیچ تضمین قطعی وجود نداره که هرشکلی از تحلیل تکینیال یا تحلیل بنیادی صد در صد دقیق باشه. اگرچه الگوهای قیمت تاریخی به ما بینشی از مسیر احتمالی قیمت یه دارایی رو میده، اما این نویدی برای موفقیت نیست.
تفاوت تحلیل تکنیکال و بنیادی چیست؟
تحلیل بنیادی روشی برای ارزیابی اوراق بهادار با تلاش برای اندازه گیری ارزش ذاتی یه سهام هست. تحلیلگران بنیادی همه چیز رو از شرایط کلی اقتصاد و صنعت گرفته تا وضعیت مالی و مدیریت شرکت ها مطالعه میکنن.
درآمدها، هزینه ها، دارایی ها و بدهی ها همگی از ویژگی های مهم برای تحلیل گران بنیادی هستن. تحلیل تکنیکال با تحلیل بنیادی تفاوت داره زیرا قیمت و حجم سهام تنها ورودی هستن. فرض اصلی اینه که تمام عوامل بنیادی شناخته شده در قیمت لحاظ میشن.
بنابراین نیازی به توجه دقیق به اونها نیست. تحلیلگران تکنیکال سعی نمیکنن ارزش ذاتی اوراق بهادار را اندازه گیری بکنن، بلکه از نمودارهای سهام برای شناسایی الگوها و روند هایی استفاده میکنن که نشان میده سهام در آینده چه میکنه. تحلیل بنیادی تحت تاثیر اخبار خارجی قرار نمیگیره، درحالی که تحلیل تکنیکال تحت تاثیراخبار خارجی قرار میگیره.
تحلیل بنیادی بر عوامل کیفی و کمی تمرکز داره، در حالی که تحلیل تکنیکال بر قیمت و حجم، نمودارها، میانگین متحرک و غیره تمرکز داره. تحلیل بنیادی برای سرمایه گذاری های بلند مدت استفاده میشه، در حالی که تحلیل تکنیکال برای سرمایه گذاری های کوتاه مدت استفاده میشه. اگرچه تحلیل بنیادی قدرتمندتر هست، اما تحلیل تکنیکال با توجه به این واقعیت که به راحتی در دسترس هست، برخلاف تحلیل بنیادی که به راحتی برای همه در دسترس نیست و برای به دست آوردن تمام اطلاعات لازم زمان و هزینه بیشتری را صرف کرد.
مقاله تفاوت تحلیل تکنیکال با تحلیل بنیادی فقط برای مقاصد اطلاعاتی ارائه شده و نباید به عنوان مشاوره حقوقی، تجاری، سرمایه گذاری و غیره به آن اعتماد بکنین. باید درمورد این مواردبا مشاوران خود مشورت بکنین.
اگرچه هردوی این تحلیل ها توسط بسیاری استفاده میشه، اما برای افراد مختلف متفاوت هست. هیچ کدام از اینها نمیتونه گزینه ی بهتری نسبت به دیگری باشه. تحلیل بنیادی بیشتر توسط سرمایه گذارانی استفاده میشه که منابع مالی خودشون رو برای مدت طولانی سرمایه گذاری میکنن، درحالی که تحلیل تکنیکال توسط معامله گرانی که از آن برای تصمیم گیری سریع برای سرمایه گذاری های کوتاه مدت خود استفاده میکنن استفاده میشه.
معامله گران باید از طیف وسیعی از شاخص ها و ابزار های تجزیه و تحلیل برای به دست آوردن بالاترین سطح اطمینان ممکن استفاده بکنن و یه استراتژی مدیریت ریسک برای محافظت در برابر حرکات نامطلوب داشته باشن.
تحلیل بنیادی و تکنیکال واقعا مکمل هم هستن و هر کدوم بدون دیگری واقعا ناقص میشه! چون معاملات هم باید از لحاظ نموداری و حرکات قیمت بررسی بشه و هم از لحاظ اخبار و فاندامنتالی تا نتیجه خوب حاصل بشه
ویژگیهای شرکت های برتر برای سرمایه‌گذاری از دید وارن بافت
در این مقاله از پارسیان بورس قصد داریم ویژگی های شرکت های برتر برای سرمایه گذاری از دید وارن بافت را برای شما توضیح دهیم. عرض سلام و ادب خدمت همه دوستان عزیز به مناسبت روز نویسنده بر آن شدم تا مطلبی مختصر از حوزه تخصصی خود برای شما عزیزان گردآوری نمایم؛ باشد که مفید واقع شود.
از دید بنیادگرایان هر زمان فردی قصد سرمایه گذاری بر روی شرکتی را در بازار سرمایه دارد ابتدا می بایست شناخت کاملی از کسب و کار آن شرکت بدست آورد. این شناخت را میتوان با پاسخ به سوالاتی از قبیل سوالات زیر بدست آورد:
- محصولات شرکت چیست؟
- چگونه شرکت مورد نظر تولید درآمد می نماید؟
- بازاریابی شرکت به چه شکل انجام می شود؟
- بازار رقابتی شرکت چگونه است؟
- چشم انداز فعالیت ها و برنامه های شرکت چیست؟
- آیا با چرخه عمر عمر کسب و کار مورد نظر آشنایی دارید؟
ویژگی های شرکت های برتر برای سرمایه گذاری از دید وارن بافت
سابق بر این محققان و سرمایه‌گذاران موفق در بازار بورس با بررسی‌ها و مطالعات خود توانسته‌اند ویژگیهای خاصی را در شرکت‌های موفق بیابند که این ویژگی‌ها در بلندمدت توانسته است بازدهی بسیار مطلوب‌تری برای سهامداران ارمغان آورد که مختصراً به بررسی این ویژگی‌ها ویژگی های سهام بنیادی می‌پردازیم.
سادگی یا پیچیدگی :
شرکت‌هایی که در کسب و کارهای ساده فعالیت دارند عموماً در بازه زمانی بلندمدت عملکرد بهتری خواهند داشت. در شرکت های پیچیده در صورتی که قبل از اتمام چرخه عمر محصول قبلی اقدام به ابداع یک محصول جدید نشود، شرکت نخواهد توانست که سود و درآمد خود را حفظ نماید. در صورتی که در این صنایع کار میکنید، میتوانید به صورت کامل از چرخه عمر محصولات و جزئیات کسب و کار آن اطلاعات لازم را کسب نمایید که موجب میشود تحلیل آن برای شما ساده شود. درک شرکت‌هایی که یک محصول تولید می‌کنند ساده‌تر از شرکت‌هایی است که مرتباً محصولات متفاوتی را تولید می‌نمایند.
کسب و کار های خاص و برندها :ویژگی های سهام بنیادی
این دسته از شرکت‌ها محصولات خاص تولید کرده و برند خود را به خوبی به بازار شناسانده‌اند. در واقع این دسته از شرکت‌ها مشتریان و هوادارهای خاص خود را دارند. شرکت هایی در بازار وجود دارند که برای رقبا ورود به بازار این شرکت ها کار طاقت فرسایی خواهد بود. این امر شدنی است اما نیازمند میلیاردها دلار پول و مدت زمان بسیار زیادی است تا بتوان به بازار این برندها نفوذ کرد. به قول وارن بافت (مالک 10 درصد سهام شرکت کوکاکولا): اگر شما به من 100 میلیارد دلار بدهید و بخواهید که سهامداری عمده شرکت کوکاکولا را کنار بگذارم، من آن پول را به شما برگردانده و می گویم که این کار نشدنی است.
شرکت‌های برتر برای سرمایه‌گذاری از دید وارن بافت
- ثبت اختراع : ثبت اختراع یکی از ویژگیهای رقابتی کسب و کار است که به راحتی ورود سایر رقبا را به این بازار خود سخت می سازد. عموماً شرکت‌های دارویی برای برخی از داروهای خاص خود ثبت اختراع دارند. تا زمانی که ثبت اختراع منقضی می شود، شرکت میتواند سود بسیار زیادی را از تولیدات خود داشته باشد. همچنین شرکت‌های تکنولوژیکی هم می‌توانند اختراعات خود را ثبت کرده و می‌توانند با واگذاری محصولات خود به سایر شرکت ها از دریافت حق امتیاز برخوردار باشند.
- شرکت‌ها با دارایی پنهان زیاد : رقبا به سختی می‌توانند کسب و کارهایی که دارایی پنهان زیادی دارند را ایجاد نمایند. نمونه بارزی از این کسب و کارها شرکت‌های راه آهن است. این شرکت‌ها دارایی بسیار زیادی داشته و در دنیای امروز امکان رقابت با این شرکت‌ها بسیار دشوار است. این شرکت‌ها زمین‌هایی که ریل‌های خود را از روی آنها می گذرانند، مالک می‌باشند. زمانی که شما ترازنامه این شرکت‌ها را مورد بررسی قرار می‌دهید، نمی‌توانید این بخش از دارایی‌های پنهان را کمی سازی نمایید. به عنوان یک سرمایه‌گذار دقیق، باید ارزش این داراییها را در تحلیل‌های خود در نظر بگیرید در حالی که ارزش این دارایی ها توسط بازار نادیده گرفته می شود.
ویژگی های شرکت های برتر برای سرمایه گذاری از دید وارن بافت
- کسب و کارها با محصولات عادی : این دسته از شرکت ها محصولاتی را تولید می نمایند که تفاوت چندانی با محصولات رقبای خود ندارند. برای نمونه می توان از صنایع حمل و نقل هوایی، کامپیوتر، بیمه و فلزات یاد کرد. در صورتی که یکی از رقبا مسیری را پیدا نماید که بتواند هزینه های خود را کم کرده و نتیجتاٌ قیمت محصولات خود را کاهش دهد، به راحتی می تواند سهم خود را در بازار افزایش دهد. این اتفاق موجب می شود که سایر رقبا متدهای کاهش هزینه ذکر شده را تکرار کرده و حتی قیمت محصولات مشابه خود را کمتر نمایند. این متدهای کاهش هزینه می توانند قیمت محصولات را کم تر کرده و سهم شرکت ها را از بازار بیشتر نمایند. تمامی این اتفاقات تنها به نفع مشتریان است و نه تولیدکنندگان. بنابراین سعی نمایید که در صنایع با محصولات عادی سرمایه گذاری ننمایید. در صورتی که شما به شرکت هایی که کالاهای عادی تولید می نمایند علاقه دارید، باید به دنبال کسب وکارهایی باشید که ویژگی های زیر را دارا باشند:
* تولید با هزینه کم : تا زمانی که هزینه تولید شرکت نسبت به رقبای خود پایین تر باشد سهم بازار بیشتری نسبت به آن ها خواهد داشت.
حتما بازدید کنید:
- دوره آموزش بورس جهانی
- دوره آموزش جامع آموزش تابلو خوانی
ویژگی های شرکت های برتر برای سرمایه گذاری از دید وارن بافت
* اندازه : زمانی که اندازه شرکت بزرگ تر باشد می تواند با سفارش های عمده از تامین کنندگانش تخفیف بیشتری گرفته و قیمت تمام شده محصولات خود را کمتر نماید. در این حالت شرکت های کوچک تر نخواهند توانست در رابطه با قیمت با شرکت مورد نظر شما رقابت نمایند.
- کسب و کارهای صنایع گمنام : پیتر لینج یکی از بزرگ ترین سرمایه گذاران دوران ما عادت دارد تا این چنین شرکت هایی که در یک صنعت گمنام فعالیت کرده و کار خیلی خاصی را انجام نمی دهند در قیمت های خوب خریداری نماید. بهترین نمونه از سرمایه گذاری های وی ، سرمایه گذاری بر روی یک شرکت تولید کننده لوازم پلاستیکی مانند قاشق، چنگال و پوشال های پلاستیکی است. ایده وی از انجام این چنین سرمایه گذاری بیشتر مربوط به این بود که احتمال ورود رقبا به این گونه کسب و کارهای گمنام و کسل کننده بسیار کم می باشد. در صنایعی که رقابت زیاد است یک شرکت برای بدست آوردن سهم بیشتر بازار باید قیمت کمتری را روی محصولات خود بگذارد و کم کم حاشیه سود این محصولات از بین می رود.
ویژگی های شرکت های برتر برای سرمایه گذاری از دید وارن بافت
- کسب و کار های نامتعارف : نبود رقبا در بازار این نوع کسب و کار ها موجب می شود که این شرکت ها بازار خود را به راحتی گسترش داده و درآمد و سود بیشتری را ایجاد نمایند.
- کسب و کارهای چند ملیتی : کسب و کارهایی که می توان شرکت های تولیدی آن ها را در قالب شعب به سایر کشور ها و یا مکان های متفاوت گسترش داد می توانند بازده بسیار زیادی را برای سهامداران خود ایجاد نمایند.
- کسب و کارهایی که در بخش خاصی تسلط دارند : در صورتی که یک شرکت بر روی بخش خاصی از بازار تمرکز نماید که توسط شرکت ویژگی های سهام بنیادی های بزرگ تر و رقبا نادیده گرفته می شود، می تواند موفقیت بزرگی را به دست آورد. اگر شرکت مورد نظر بر روی همین بخش از بازار مداومت به خرج دهد می تواند به صورت کامل بر روی آن چیره شود. زمانی که به دنبال یک شرکت برای سرمایه گذاری هستید، به جستجوی بخشی از بازار بپردازید که توسط شرکت های بزرگ تر نفی می شوند.
- شرکت های فعال در صنایع جذاب :
سرمایه گذاران باید از شرکت های مشهور در صنایع جذاب دوری جویند. به دلایل زیر:
* در این صنایع تعداد زیادی رقیب وجود خواهد داشت که در تلاش اند سهم شرکت های مطرح را از بازار کم نمایند.
* شرکت های سرمایه گذاری به صورت مداوم در حال انجام معاملات سنگین در این سهم ها هستند و موجب ایجاد تلاطم بیش از حد در این صنایع می گردند.
دیدگاه و پیش بینی بازار در رابطه با این دسته از صنایع مدام در حال تغییر می باشد. زمانی که دیدگاه ها تغییر می یابد قیمت سهم های مطرح این صنایع با سرعت بیشتری کاهش می یابد چرا که بیشتر سرمایه گذاران از آن ها خروج کرده و در تلاش اند که پول خود را در سایر شرکت ها سرمایه گذاری نمایند.
نویسنده : صادق صفری
منبع : کتاب تشکیل سبد سهام به روش وارن بافت
در صورت تمایل برای خرید این کتاب بورسی میتوانید به این لینک مراجعه فرمایید.
سهام بنیادی ویژگی های سهام بنیادی چیست؟
کارشناس بازار سرمایه در خصوص سهام بنیادی، ویژگی های آن و سود آوری بلند مدت این سهام توضیحاتی داد.
به گزارش پایگاه خبری تحلیلی رادار اقتصاد به نقل از باشگاه خبرنگاران جوان؛ محمد مهدی مومن زاده کارشناس بازار سرمایه در تعریف سهام بنیادی گفت: در بازار سرمایه دو دسته تحلیل داریم، تکنیکال و بنیادی. اکثر اوقات ما گزینه های خود را براساس تحلیل تکنیکالی و روند معاملاتی گذشته و سهام یک شرکت را برای خرید انتخاب می کنیم.
وی گفت:این مورد گاهی اوقات تحلیل‌ها اشتباه میشود، به خصوص اکنون که بازار روند نزولی دارد و تحلیل بنیادی سهام بیشتر میتواند پاسخگو باشد. در تحلیل بنیادی عواملی را در نظر می‌گیریم مثل صنعت شرکت و شرایط سیاسی و اقتصادی جامعه. اینکه چه سهامی بنیادی است باید این نکته بررسی شود که شرکت چه ویژگی‌هایی دارد، صنعتی که در آن قرار گرفته از چه وضعیتی برخوردار است و سیاست‌های اقتصادی و سیاسی چگونه در آن تاثیر دارد.
وی ادامه داد: سرمایه گذار میتواند با بررسی عوامل اقتصادی حاکم بر آن گزینه سرمایه گذاری تحلیل درست تری داشته باشد. وقتی تحلیل سهام بنیادی باشد، سرمایه گذار به ارزشمندی سهام خود اطمینان دارد و براساس اتفاقات گذشته که روی چارت نشان داده شده و جریان سرمایه گذاری که اتفاق افتاده سهم را نمی‌خرد، بلکه سهم را ارزشیابی میکند و به این ارزشی که بدست آمده اطمینان دارد. حالا اگر بازار پایین و بالا رود به دلیل اینکه سهم به ارزش خودش میرسد، ارزشی که برایش پیش بینی شده را بدست می‌آورد و کمترین ضرر را خواهد داشت.
مومن زاده در توضیح ویژگیهای سهام بنیادی تصریح کرد: سهام بنیادی سهامی است که اطلاع رسانی شفاف تری دارد، در صنایع اصلی کشور واقع شده است، تحلیل‌های بهتری در خصوص آن وجود دارد و از سودآوری خوبی برخوردار است، همچنین جریان نقدی خوبی وارد آن شرکت میشود و صنعتشان به لحاظ متغیرهای ملی و جهانی در حال رشد است. به عنوان مثال گروه فلزات اساسی شرکت‌هایی بودند که به لحاظ بنیادی در ماه‌های گذشته و حتی ماه‌های پیش رو جز شرکت‌های بنیادی هستند. شرکت‌هایی هستند که به لحاظ صورت‌های مالی از وضعیت مناسبی برخوردارند و صنعتشان به لحاظ متغیرهای داخلی و بین المللی در شرایط بهتری قرار گرفته و بازار هم تا الان به آنها اعتماد داشته است.
او افزود: از جمله سهم‌های بنیادی، پالایشی ها، فملی، مبارکه و مپنا را میتوان نام برد که ممکن است پایین بیایند، اما دوباره برمی گردند. شرکت‌های بزرگی هستند و سودآوری خوبی دارند. صنعتی مثل فلزات اساسی، داروسازی‌ها و پتروشیمی‌ها بنیادی‌تر هستند، ولی درخود این صنایع ممکن است سهمی باشد که خیلی هم بد باشد. اما شرکتی که تازه وارد بازار پایه شده و هنوز وضعیت مشخصی ندارد خیلی قابل اطمینان نخواهد بود.
مومن زاده در پایان اشاره کرد: اصولا با توجه به شرایط فعلی، بازار سرمایه با ورود نقدینگی رشد خواهد داشت و اگر کسی می‌خواهد در این شرایط وارد بازار شود حتما به سراغ سهام بنیادی برود و حتما دید بلند مدت داشته باشد. بازار هم ثابت کرده که در دید بلندمدت همیشه سودآوری خیلی خوبی دارد. همچنین پیشنهاد می‌کنم که به جای سهم صندوق بخرند. صندوق‌ها به این دلیل که سهامشان توسط تحلیل گران بررسی میشود و نقاط ورود و خروج را بهتر شناسایی می‌کنند، سودآوری مطمئن تری خواهند داشت. پس خرید صندوق و نگهداری بلند مدت میتواند پیشنهاد بهتری باشد.
منظور از سهم بنیادی چیست؟
منظور از سهم بنیادی چیست؟ سهم های بنیادی سال 99 کدام اند؟
برای انتخاب یک سهام بنیادی باید عواملی را مد نظر داشته باشید تا بیشترین سود را در سرمایه گذاری در بورس بهره مند شوید. افرادی که در بورس فعالیت می کنند با تحلیل و بررسی هایی که برای خرید یک سهام انجام می دهند تلاش در بدست آوردن یک سهام بنیادی و مورد قبول را برای خود دارند. البته این سهم دارای معیارهای مشخصی است که میتواند بسیار تاثیر گذار در سودمندی برای سرمایه گذار و سهامدار باشد. این عوامل تاثیرگذار در انتخاب سهام بنیادی عبارت اند از :صنعت، میزان سودآوری، میزان نقدینگی، بدهیها، نسبت قیمت به سود، درصد شناور آزاد، قدرت نقد شوندگی ، سیاست شرکت در تقسیم سود، ترکیب سهامداران، سابقه قیمتی سهام و … این تحلیل ها و بررسی های بنیادی که ذکر کردیم شامل، تحلیل صورت‌های مالی شرکت، نحوه مدیریت، جایگاه رقابتی شرکت، سنجش رقبا و بازارهای وابسته و پیش بینی فروش و هزینه میشود. به صورت کلی میتوان گفت به سهمی که با تحلیل بنیادی انتخاب و خرید میشود سهم بنیادی می گویند.
سهام بنیادی چیست و چه ویژگی هایی دارد؟
جهت انتخاب سهام بنیادی در مرحله اول باید بازار بورس کشور و جهان را مورد بررسی و تحلیل قرار داد و با درک درست از زمان مناسب برای ورود به عرصه بازار با تحلیل های جایگاه رقابتی شرکت در صنعت مربوطه، سطح تکنولوژی، کیفیت مدیریت، رقابت خارجی و … به تحلیل خود ادامه دهید.
- هرچه میزان سودآوری شرکت ارائه دهنده یک سهام بیشتر باشد سهام ارائه شده توسط آن سهم بهتری است و این یکی از ویژگی های یک سهم بنیادی است. با بررسی درآمد، فروش، دارایی، حقوق صاحبان سهام به سادگی می توانید میزان سودآوری آن سهام را بدست آورید.
- سود سالیانه هم می تواند عنصری برای انتخاب یک سهام به عنوان سهام بنیادی باشد اما ثبات آن بیشتر مد نظر است زیرا ممکن است سود سالیانه آن ادامه دار نباشد.
- نسبت سود تقسیمی هر سهم، البته در بلند مدت میتواند در اخذ تصمیم ما برای انتخاب یک سهام بنیادی تاثیرگذار باشد.
- نسبت مبلغ سود به ازای ارزش اسمی سهام که p/e نامیده می شود یکی دیگر از شاخص های انتخاب یک سهم بنیادی است. این مقدار هر چقدر کمتر باشد سهام بنیادی تر است.
- استفاده از تکنولوژی و ماشین آلات بروزتر و عمر شرکت نیز می تواند نشان دهنده بنیادی بودن سهم باشد.
- انتشار اطلاعات دقیق تر و شفاف تر در سامانه کدال
- پرداخت سود سهام در زمان معین و مشخص
- ارزش ویژه هر سهم
به عبارتی به نکاتی که در پست ” در هنگام خرید سهم به چه نکاتی باید توجه کنیم؟ “ همه این عوامل به صورت اختصاصی توضیح داده شده اند که برای کسب اطلاعات بیشتر میتوانید از محتوای آموزشی آن استفاده کنید.
ویژگیهای سهام خوب چیست؟ روش انتخاب سهام خوب برای سرمایه‌گذاری
سرمایه‌گذاری در بازار سهام نیازمند یک استراتژی مناسب بر اساس میزان سرمایه، مدت زمان سرمایه‌گذاری، بازده مورد انتظار و ریسک‌پذیری سرمایه‌گذار است. بر این اساس، اولین گام در سرمایه‌گذاری، شناسایی سهام شرکت‌ها با استفاده از روش‌های حرفه‌ای تجزیه و تحلیل مالی و اقتصادی است.
آموزش‌های کاملی در بورسینس برای یادگیری تجزیه و تحلیل سهام در بورس وجود دارد.
با وجود پیچیدگی این روش‌ها، معیارهای مشخصی برای بررسی اولیه سهام شرکت‌ها وجود دارد که در این میان می توان به عواملی همچون چشم‌انداز صنعت، سودآوری، وضعیت نقدینگی، میزان بدهیها، نسبت قیمت به سود هر سهم، درصد سهام شناور آزاد، نقدشوندگی، سیاست تقسیم سود و ترکیب سهامداران شرکت اشاره کرد.
از طرفی دیگر در انتخاب سهام باید خصوصیات فردی، سود مورد انتظار و درجه ریسک پذیری سرمایه‌گذار را نیز مد‌نظر قرار داد.گزارش زیر حاصل گفت و گو با ندا گودرزی، کارشناس ارزش گذاری شرکت تامین سرمایه امین است که برخی از شاخصه‌های انتخاب سهام برتر را مورد بررسی و تحلیل قرار داده است.
برای خرید سهام با روش علمی چه راهکارهایی پیش روی سرمایه‌گذاران است؟
اصلی ترین راهکار در این رابطه تحلیل بنیادی سهام است. تحلیل بنیادی فرآیندی است که ارزش ذاتی یک سهم با توجه شرایط کنونی و آتی، وضعیت اقتصاد کلان، جایگاه صنایع در اقتصاد آن کشور و روند اطلاعات مالی شرکت برآورد می شود.
پس از بررسی و پیش‌بینی سودآوری شرکت، با تنزیل جریانات نقدی آتی با نرخ بازده مورد انتظار بر اساس ریسک سهم، ارزش ذاتی آن کشف می شود. سرمایه‌گذاری با مقایسه ارزش ذاتی پیش‌بینی شده و ارزش بازار سهم به تصمیم‌گیری در مورد خرید (در صورت کمتر بودن قیمت روز نسبت به ارزش ذاتی ) یا فروش ( در صورت فراتر رفتن قیمت سهم نسبت به ارزش ذاتی آن) می پردازد.
برای انتخاب صنعت برتر باید به چه مولفه‌هایی توجه کرد؟
با بررسی روند شاخص‌های اقتصادی که به طور قابل ملاحظه‌ای در فعالیت هر شرکت تاثیرگذار است، می توان به انتخاب سهام پرداخت. از مهم‌ترین شاخص‌ها می توان به نرخ تورم، میزان رشد تولید ناخالص داخلی، نرخ بیکاری، تغییرات در میزان عرضه و تقاضای پول و … اشاره کرد.
همچنین ارزیابی بخش‌های متفاوت اقتصادی با توجه به شاخصه‌هایی همچون: سهم هر بخش در تولید ناخالص داخلی و میزان رشد اقتصادی، فرصت‌های رشد و سرمایه‌گذاری موجود، فضای کسب و کار رقابتی و میزان حساسیت صنعت به سیاست‌های داخلی و خارجی. در نهایت باید به بررسی عوامل مختص شرکت پرداخت.
در این مرحله، سرمایه‌گذاران باید به سلامت مالی شرکت و کیفیت سود گزارش شده آن بپردازند. همچنین لازم است تحلیل همه‌جانبه‌ای در مورد فعالیت شرکت، قدرت و توانایی شرکت برای جوابگویی به نیازهای نقدی غیر‌منتظره، توانایی رشد سود و توانایی برای بازپرداخت تعهدات آتی بلندمدت انجام داد.
پس از تشخیص و خرید سهام برتر چگونه می توان زمان فروش و خروج از سرمایه‌گذاری را تعیین کرد؟
زمان بندی ورود و خروج مناسب را باید با توجه به ارزش ذاتی سهام تعیین کرد نه بر مبنای قیمت‌های در حال رشد و افت یا تعصب و رفتار احساسی در سرمایه‌گذاری؛ زمانی که تنها بر مبنای افزایش قیمت اخیر تصمیم به خرید میگیرید چون ممکن است در معرض این آسیب باشید که در اوج قیمت‌ها اقدام به خرید کنید لذا با برگشت قیمت در بلندمدت به سطح متعادل خود، اصل سرمایه را به مخاطره می اندازید.
همچنین در صورتی که دارای سهامی با چشم‌انداز نامناسب هستید و تنها به دلیل وابستگی احساسی یا عدم تمایل بر شناسایی زیان کاغذی از فروش آن خودداری می نمایید، عملکرد سرمایه‌گذاری خود را کمتر از حد بهینه رقم می زنید.
برای انتخاب سهام برتر از سوی سرمایه‌گذاران حقیقی چه روشی را پیشنهاد میکنید؟
سهامداران حقیقی به دلیل عدم برخورداری از تیم حرفه‌ای تحلیل برای خرید و فروش سهام، بهتر است در صندوق‌های سرمایه‌گذاری وارد شوند. سرمایه‌گذاری در این صندوق‌ها از لحاظ مالی نیز مقرون به صرفه‌تر است و هزینه کمتری در بردارد. البته مسلم است که اگر شخص حقیقی نیز برای یادگیری وقت و هزینه صرف کند، نتیجه آنرا خواهد دید و دیگر نیازی ندارد به سود کم صندوق های سرمایه گذاری قانع شود!
چرا بسیاری از سهام کوچک بدون توجه به ارزش واقعی رشد می کند، ولی برخی سهام برتر در بازار راکد هستند؟
شرکت‌هایی با سود آوری پایین می توانند با مدیریت و دستکاری سود، بر اساس روش‌هایی همچون ارائه تخفیفات بسیار بالا در یک دوره، تبدیل نمودن هزینه‌های عملیاتی به سرمایه‌ای و… سودآوری بالاتری را برای یک دوره نشان دهند که منجر به افزایش قیمت سهم در کوتاه‌مدت گشته اما با توجه به حاکمیت اصل برگشت به میانگین در بلندمدت، قیمت سهام در نهایت به سمت میانگین ارزش ذاتی میل می کند.
پیشنهاد شما به سرمایه‌گذاران برای انتخاب تصمیمات موفق در بورس و تشخیص سهام برتر چیست؟
– سرمایه‌گذاری بر مبنای سبد متنوعی از سهام با لحاظ کردن توان ریسک‌پذیری خود.
– خرید سهام ارزشی در بلند مدت و سهام رشدی در کوتاه مدت با استفاده از فرصت نوسان گیری و رشد بلندمدت به طور توامان.
– عدم واکنش بیش از اندازه به اطلاعات و وقایع اخیر. ( قاعده‌ای در سرمایه‌گذاری وجود دارد که می گوید هیچ چیز آن طور که به نظر میرسد خوب یا بد نیست).
– عدم تاکید بیش از اندازه بر اطلاعات اندک اما در دسترس؛ سعی کنید تا جایی که ممکن است اطلاعات بیشتر و واقع بینانه در مورد سهم مورد نظر خود به‌دست آورید.
– نگاه منصفانه‌ای به نظرات و اطلاعات رد کننده نظرات سرمایه‌گذاری های خود داشته و پذیرای نظرات مخالف باشید. بسیاری از سرمایه‌گذاران به استراتژی غیر‌عقلانی « شنیدن آنچه که دوست دارند بشنوند » علاقه دارند.
– استفاده از مشاوره‌های سرمایه‌گذاری و شناخت عوامل روانشاختی و میزان ظرفیت پذیرش ریسک به منظور تخصیص بهینه داراییها.
– شناخت ویژگیهای روانشناختی خود.
توجه داشته باشید که افراد دارای سوگیریهای رفتاری هستند که منشا بسیاری از آنها استدلال‌های نادرست و برخی بر مبنای احساسات فردی می باشد. اگر شما رفتارهایی همچون « نگهداری سهام زیان ده با وجود عدم انتظار از رشد آتی، کم اهمیت پنداشتن اطلاعات منفی و… را در خود می بینید به سوگیریهای رفتاری دچار هستید.
آدام اسمیت معتقد بود که « سرمایه‌گذاران اگر در مورد خود شناخت کافی ندارند، بازار سهام جای گرانی برای کسب این شناخت است! » برای تست کردن اینکه آیا در دام این سوگیریهای شناختی و یا احساسی هستید، ساده‌ترین راه آن است که از خود بپرسید اگر به جای این سهم، پول نقد در اختیار داشتم، باز هم این سهم را خریداری می کردم یا در فرصت‌های جایگزین سودآوری سرمایه‌گذاری می کردم؟ پاسخ به این سوال می تواند راه درست را درخصوص نگهداری یا فروش سهم نشان دهد.
قصد شروع سرمایه‌گذاری در بورس را دارید؟ اولین قدم این است که افتتاح حساب رایگان را در یکی از کارگزاری‌ها انجام دهید:
برای سرمایه‌گذاری و معامله موفق، نیاز به آموزش دارید. خدمات آموزشی زیر از طریق کارگزاری آگاه ارائه میشود:
دیدگاه شما