بازار نزولی چیست؟

بازار نزولی چیست؟

بازار نزولی یا Bearish Market چیست؟

بازار نزولی پدیده‌ای است که در آن قیمت سهام در یک دوره مشخص کاهش می‌یابد. معمولاً اگر قیمت‌ها از اوج ۵۲ هفته‌ای بیش از ۲۰ درصد فاصله بگیرند، گفته می‌شود که بازار نزولی شده است. با شروع بازار نزولی بدبینی‌ها میان سرمایه‌گذاران هم بالا می‌رود و در نتیجه فشارهای فروش تشدید می‌شوند.
به‌طورمعمول بازار نزولی ۹۷ ماه (تقریباً ۸ سال) ادامه می‌یابد و بعد از آن وارد فاز اصلاحی می‌شود. اگر روند کاهش قیمت‌ها کمتر از ۲ ماه باشد، می‌توان گفت که کاهش قیمت‌ها تنها یک حرکت اصلاحی بوده است. آخرین بازار نزولی در ماه مارس سال ۲۰۰۹ خاتمه یافته است. معمولاً از شاخص‌های داوجونز (Dow Jones)، S&P 500 و نزدک (NASDAQ) برای تشخیص بازار نزولی استفاده می‌شود.
در بازارهای نزولی چه اتفاقی می‌افتد؟

در بازارهای نزولی شاخص‌های سهام سقوط می‌کنند، به‌طوری‌که شاید سهام شرکت‌ها در عرض ۲۴ ساعت تا ۱۰ درصد هم سقوط کنند. به مرور زمان شاهد تشکیل کف‌ها و اوج‌های قیمتی پایین‌تر در بازار خواهیم بود که نشانگر روند نزولی هستند. در بازارهای نزولی، رکود اقتصادی در سرتاسر دنیا مشاهده می‌شود. رکود اقتصادی یعنی رشد اقتصادی کشوری منفی شود و اندازه اقتصادها رفته‌رفته کوچک‌تر می‌شود. در رکودهای اقتصادی نرخ بیکاری افزایش می‌یابد و مخارج مصرف‌کنندگان (همان شاخص خرده‌فروشی) سقوط می‌کند. کاهش سودآوری شرکت‌ها هم یکی از اولین نشانه‌های رکود اقتصادی است.
هم‌زمان با افت شاخص‌های خرده‌فروشی و مخارج مصرف‌کنندگان، شاخص اطمینان مصرف‌کنندگان هم سقوط می‌کند. این یعنی مردم اکثر کشورها دیگر تمایلی به خرید ندارند و بیشتر سعی می‌کنند پس‌انداز کنند. بدبینی سرمایه‌گذاران هم یکی دیگر از نشانه‌های بازار نزولی است. سقوط شاخص‌های سهام سرمایه‌گذاران را وادار می‌کند تا سرمایه خود را در دارایی‌های ثابت مثل اوراق قرضه یا اوراق خزانه‌داری سرمایه‌گذاری کنند. در چنین شرایطی تقاضا برای سهام کاهش می‌یابد و در نتیجه فشارهای فروش دوباره تشدید می‌شوند.
یکی از مهم‌ترین نشانه‌های بازار نزولی، عملکرد ضعیف و ناامید کننده اقتصاد است. همان‌طور که می‌دانید رابطه قوی بین بازار سهام و اقتصاد کلان وجود دارد. در بازارهای نزولی بسیاری از کسب‌وکارها به خاطر کاهش مخارج مصرف‌کنندگان با افت فروش و سودآوری مواجه می‌شوند و در نتیجه مجبور می‌شوند بخشی از نیروی کار خود را اخراج کنند، که در چنین شرایطی نرخ بیکاری بالا می‌رود. با بالا رفتن نرخ بیکاری و رشد منفی اقتصاد، بانک‌های مرکزی مجبور می‌شوند تا نرخ بهره را پایین بیاورند و حجم نقدینگی را افزایش دهند.
اولین پیامد بالا رفتن نقدینگی، افزایش قیمت اونس طلا و دارایی‌های حافظ ارزش است. دارایی‌های حافظ ارزش در بازار فارکس، ارزهایی هستند که نرخ بهره صفر درصد یا منفی دارند. بیشترین آسیب هم متوجه ارزهایی خواهد بود که نرخ بهره بالاتری دارند. چون‌که در بازار نزولی همه انتظار دارند که نرخ‌های بهره به مرور زمان کاهش یابند. به همین دلیل ارزهای پر بازده یا با نرخ بهره بالا مزیت نرخ بهره‌ای خود را با گذشت زمان از دست خواهند داد.

روانشناسی بازار چیست و چطور در سرمایه گذاری تاثیر می گذارد؟

برداشت مردم از بازار، مستقیما بر روند قیمت‌گذاری سهام تأثیر می‌گذارد. روانشناسی بازار یا همان Market Psychology احساسی کلی در بین فعالان بازار است که آنها را وادار به خرید یا بازار نزولی چیست؟ فروش می‌کند. به همین دلیل، ما همواره با دو نوع روند کلی مواجه هستیم. یک ‌روند صعودی با احساس و انتظارات مثبت که با خوش‌بینی و امیدواری همراه است؛ در مقابل، روند نزولی که با احساس و انتظارات بدبینانه، با اضطراب و ترس ارتباط دارد. در این متن قصد داریم روانشناسی بازار را مورد مطالعه قرار دهیم و بدانیم که این مسئله چطور در سرمایه‌گذاری تأثیر می‌گذارد.

روانشناسی بازار چیست؟

همان‌طور که گفتیم، روانشناسی بازار به رفتارهای غالب و احساسات بازار نزولی چیست؟ جمع شرکت‌کنندگان بازار در هر برهه از زمان، اشاره دارد. این اصطلاح اغلب توسط رسانه‌های مالی و تحلیل‌گران برای توضیح حرکت بازار استفاده می‌شود. به بیان دیگر، روانشناسی بازار رفتار کلی یک بازار را بر اساس عوامل عاطفی و شناختی در شبکه توصیف می‌کند و نباید آن را با روانشناسی معامله‌گری (trader psychology) اشتباه گرفت. روانشناسی معامله‌گری به همین عوامل اشاره دارد اما فقط یک فرد را مورد بررسی قرار می‌دهد. در واقع، روانشناسی معامله‌گری جنبه‌های مختلفی از شخصیت و رفتارهای فرد را نشان می‌دهد که بر اعمال معاملاتی او، تأثیر می‌گذارند.

درک بیشتر روانشناسی بازار

روانشناسی بازار به‌عنوان یک نیروی قدرتمند در نظر گرفته می‌شود و ممکن است با اصول یا رویدادهای خاصی توجیه شود. به‌عنوان ‌مثال، اگر سرمایه‌گذاران به‌طور ناگهانی اعتماد خود به ‌سلامتی اقتصاد را از دست بدهند و تصمیم بگیرند که از خرید سهام عقب‌نشینی کنند، شاخص‌هایی که قیمت‌های کلی بازار را دنبال می‌کنند، سقوط خواهند کرد.

طمع، ترس، انتظارات بیش از حد و شرایط شاخص بورس همه عواملی هستند که در روانشناسی کلی بازار نقش مهمی دارند. تاثیر این حالات ذهنی در «ایجاد خطر» و «ریسک‌کردن» به‌صورت دوره‌ای، یا به ‌عبارت ‌دیگر، دوره‌های رونق و سقوط در بازارهای مالی، کاملا مستند است.

چرا روانشناسی بازار اهمیت دارد؟

ماهیت روانشناسی بازار نشان می‌دهد که هر روند معینی، ممکن است بیش از سود یا زیان اساسی در ارزش سهام، نشانگر احساسات در بازار باشد. در کنار این مسئله، ما با توجه‌ به روانشناسی بازار، می‌توانیم شناختی از خودمان به‌عنوان یک سرمایه‌گذار نیز به‌دست آوریم. در اینجا خواهیم دانست که ما مدیریت سرمایه خود را به‌درستی انجام می‌دهیم یا یک سرمایه‌گذار احساسی هستیم.

عوامل مهم در پیش بینی روانشناسی بازار سرمایه

برای پیش‌بینی درست روانشناسی بازار، باید توجه زیادی به رفتار معامله‌گران داشته باشیم. مهم است که بدانیم افراد با خوش‌بینی به تابلوهای بورس نگاه می‌کنند یا بدبینی در احساس آنها موج می‌زند. البته هر دو این احساسات در حالت افراطی، سبب زیان افراد خواهد شد. خوش‌بینی زیاد، حرص و طمع فراوان برای افراد به ارمغان آورده و ناامیدی و یأس نیز به عکس‌العمل‌های هیجانی منجر خواهد شد.

از طرفی، شاخص بورس نیز تأثیر قابل ‌توجهی بر این رفتارها دارد. زمانی که شاخص‌ها به‌شدت سقوط کرده، اعداد منفی و قرمز رنگ را نشان بدهند، افراد با دید منفی برنامه‌ریزی خواهند کرد که غالبا به خرید و فروش‌های سریع و هیجانی ختم می‌شود. بدیهی است که زمان مثبت بودن شاخص بورس و نمایان شدن رنگ‌های سبز، این داستان برعکس پیش خواهد رفت. به همین خاطر، مهم است که با داشتن یک استراتژی مشخص و برنامه‌ریزی‌شده، پیش‌بینی خود را بهبود بخشیم.

تأثیر تحقیقات روانشناسی بازار برای سرمایه‌گذاری

مطالعات زیادی در مورد تأثیر روانشناسی بازار بر عملکرد و بازار نزولی چیست؟ بازده سرمایه‌گذاری انجام شده است. در این میان، نظرات اقتصاددان آموس توورسکی و روان‌شناس برنده جایزه نوبل، دانیل کانمن، بسیار مهم بوده است. آن ها اولین کسانی بودند که نظریه «بازار متداول و کارآمد» را به چالش کشیدند. آن ها این تصور را که انسان در بازارهای مالی همیشه بر اساس اطلاعات عمومی و مربوط به قیمت‌ها تصمیم منطقی می‌گیرد، قبول نکردند.

آن ها با رد این مفهوم، پیش‌گام حوزه اقتصاد رفتاری شدند. نظریه‌ها و مطالعات آن ها بر شناسایی خطاهای سیستماتیک در تصمیم‌گیری انسان متمرکز است که ناشی از سوگیری‌های شناختی مانند ترسِ ازدست‌دادن، تعصبات بیش از حد و ترس از عملکرد اشتباه است. کار آن ها به‌طور گسترده‌ای مورد پذیرش قرار گرفته و برای استراتژی‌های سرمایه‌گذاری، تجارت بازار نزولی چیست؟ و مدیریت پرتفوی به‌کار رفته است.

روانشناسی بازار بورس

سرمایه‌گذاری در بازار بورس، یک تجارت پرریسک و اغلب، با پاداش بالا است. در حالی‌ که اکثر سرمایه‌گذاران کوچک این فرصت را در بازارهای سهام از دست می‌دهند، درصد کمی از سرمایه‌گذاران موفق به ایجاد ثروت گسترده از بازارهای سهام شده‌اند. مشکل چیست؟

همان‌طور که اشاره کردیم، نکته کلیدی در اینجا توجه به روانشناسی بازار بورس و رفتارشناسی سرمایه‌گذاران بورس است. توجه به روانشناسی این دو مسئله، مطالعه ذهن، نحوه عملکرد بازار و چگونگی تأثیر آن بر رفتار افراد را مورد توجه قرار داده است. بررسی روانشناسی این دو مهم، قسمت بزرگی از سرمایه‌گذاری در بورس سهام را تشکیل داده و اگر به‌خوبی درک شود، می‌تواند به جلوگیری از عقب‌ماندگی‌های مالی بازار نزولی چیست؟ کمک کند.

در این بین، توجه به امور مالی رفتاری و ثبت علمی رفتارهای انسانی، توانسته است شکاف بین تئوری و عمل را در روانشناسی بازار بورس، از بین ببرد. در اصل، برای ورود و سرمایه‌گذاری در بازار بورس، تنها تکیه بر این اصطلاح که «برندگان متفاوت فکر می‌کنند» کافی نیست. اگر بدون دانش کافی از این اصل، خود را در وضعیتی قرار دهید که آینده‌تان را به خطر بیندازد، روزهای سختی پیش رو خواهید داشت. به همین بازار نزولی چیست؟ دلیل است که تیم تخصصی دانشکده بورس با برگزاری دوره های آموزشی بورس، آماده خدمت‌رسانی به علاقه‌مندان این زمینه است.

چند نمونه از رفتارهای سرمایه‌گذاران در بازار بورس

از آنجایی ‌که روانشناسی رفتار سرمایه‌گذاران، با روانشناسی بازار بورس در هم‌ تنیده است، لازم دانستیم با مرور چند نمونه از آن ها، شما را با این محیط بیشتر آشنا کنیم.

سرمایه‌گذاران فعال

سرمایه‌گذاران فعال بازار سهام از استراتژی سرمایه‌گذاری استفاده می‌کنند که شامل خرید و فروش مداوم است. آن ها معمولا روندهای بلندمدت را کنار گذاشته و بر سودهای کوتاه‌مدت تمرکز می‌کنند.

سرمایه‌گذاران منفعل

سرمایه‌گذاران منفعل بورس برای مدت طولانی از استراتژی خرید و نگهداری استفاده می‌کنند و به دنبال سود بردن از تغییرات کوتاه‌مدت یا زمان‌بندی خاص در بازار نیستند.

سرمایه‌گذاران احساسی

سرمایه‌گذاران احساسی را در هر دو دسته قبلی می‌توان دید. این افراد، همواره در پی اخبارهای مربوط به سهام هستند و حتی با کوچک‌ترین خبرهای منفی، واکنش‌های لحظه‌ای و سریعی دارند. در برخی موارد حتی از بررسی قیمت سهام ترس دارند یا با سودی که هنوز تحقق نیافته، خوشحال می‌شوند. این افراد معمولا سرمایه‌گذاری مناسبی در بازار بورس ندارند.

سه کتاب روانشناسی بازار

کتاب معامله گر منضبط نوشته مارک داگلاس

نویسنده در این کتاب معتقد است که 80 درصد پیروزی ما در معاملات ریشه در مسائل روانی داشته و تنها 20 درصد آن مربوط به تحلیل‌های تکنیکال و فنی است.

کتاب جادوگران بازار نوین

کتاب متشکل از سخنان افرادی است که به‌طور فعال در بازار سرمایه کار می‌کنند و به‌طور مشترک، مهارت و انضباط را لازمه موفقیت در بازار سهام می‌دانند.

کتاب چرا می برید؟ چرا می بازید؟

نویسنده کتاب، fred C kelly، بر این باور است که برای موفقیت باید برخلاف جهت بازار حرکت کرد. او این ادعا را در 8 بخش مختلف توضیح داده است.

در نهایت، روانشناسی بازار، تأثیر مستقیمی در سرمایه‌گذاری افراد در بازار بورس و سهام داشته و خواهد داشت. ازاین‌رو، با داشتن دانش کافی در مورد اینکه روانشناسی بازار چیست، خواندن چند کتاب روانشناسی بازار و استفاده از دوره‌های آموزشی بورس، مانند دوره تحلیل تکنیکال و دوره تحلیل بنیادی، می‌توانید بهترین تصمیم ها را در معاملات خود بگیرید.

ریسک‌ نزولی (Downside Risk) چیست؟

ریسک نزولی نوعی برآورد است که در صورت تغییر شرایط بازار ، یا میزان خسارتی که می تواند در نتیجه کاهش پایدار بماند ، یک دارایی ممکن است دچار افت ارزش شود . بسته به اندازه گیری مورد استفاده ، ریسک نزولی بدترین سناریو را برای یک سرمایه گذاری توضیح می دهد یا مقدار سرمایه را از دست می دهد .

معیارهای ریسک نزولی آزمونهای یک طرفه در نظر گرفته می شوند زیرا آنها به مورد متقارن پتانسیل صعودی اهمیت نمی دهند ، بلکه فقط به ضررهای احتمالی اهمیت می دهند .

نکات کلیدی

• ریسک نزولی یک اصطلاح کلی برای ریسک ضرر به طور خاص است ، در مقایسه با احتمال متقارن ضرر یا سود .
• برخی از سرمایه گذاری ها دارای مقدار محدود ریسک نزولی هستند ، در حالی که برخی از آنها ریسک نزولی محدود دارند .
• نمونه هایی از محاسبات ریسک نزولی شامل نیمه انحراف ، مقدار در معرض ریسک (VaR) و نسبت ایمنی اول است .

ریسک نزولی به شما چه می گوید؟

برخی از سرمایه گذاری ها دارای مقدار محدود ریسک نزولی هستند ، در حالی که برخی دیگر ریسک نامحدود دارند . به عنوان مثال خرید دارایی ، د ارای محدودیت ریسک نزولی است که محدود به صفر است . سرمایه گذار می تواند کل سرمایه خود را از دست بدهد . یک موقعیت کوتاه در یک دارایی ، با دستیابی به یک فروش کوتاه ، ریسک نزولی نامحدود را در پی دارد ، زیرا قیمت دارایی می تواند به طور نامحدود افزایش یابد .

به همین ترتیب ، داشتن گزینه طولانی مدت – خواه کال و هم قرارداد – دارای یک نقطه ضعف محدود به قیمت حق بیمه گزینه است ، در حالی که موقعیت گزینه های کوتاه یک نقطه ضعف بالقوه نامحدود دارد .

سرمایه گذاران ، معامله گران و تحلیل گران از معیارهای تکنیکال و اساسی مختلفی برای تخمین احتمال کاهش ارزش سرمایه گذاری استفاده می کنند ، از جمله عملکرد تاریخی و محاسبات انحراف معیار . به طور کلی ، بسیاری از سرمایه گذاری هایی بازار نزولی چیست؟ که پتانسیل بیشتری برای ریسک نزولی دارند ، همچنین دارای افزایش پاداش مثبت هستند .

سرمایه گذاران اغلب ریسک های بالقوه مرتبط با یک سرمایه گذاری خاص را با پاداش احتمالی آن مقایسه می کنند . ریسک نزولی در مقابل پتانسیل صعودی است ، که احتمال افزایش ارزش یک دارایی را دارد .

نمونه ریسک نزولی : نیمه انحراف

با سرمایه گذاری ها ، معیار بسیار متداول ریسک نزولی ، انحراف نزولی است که به آن نیمه انحراف نیز گفته می شود . این اندازه گیری نوعی انحراف استاندارد است که از آن جهت انحراف فقط نوسانات بد را اندازه گیری می کند . این میزان انحراف در تلفات را اندازه می گیرد . از آنجا که انحراف وارونه در محاسبه انحراف معیار نیز بازار نزولی چیست؟ مورد استفاده قرار می گیرد ، ممکن است مدیران سرمایه گذاری به دلیل داشتن نوسانات کل سود جریمه شوند . انحراف نزولی تنها با تمرکز بر بازده منفی این مشکل را برطرف می کند .

به عنوان مثال ، 10 بازده سالانه زیر برای یک سرمایه گذاری را در نظر بگیرید : 10 ٪ ، 6 ٪ ، -12 ٪ ، 1 ٪ ، -8 ٪ ، -3 ٪ ، 8 ٪ ، 7 ٪ ، -9 ٪ ، -7 ٪ .

انحراف معیار برای این مجموعه داده 7.69 ٪ است . انحراف منفی این مجموعه داده 3.27 ٪ است . شکستن نوسانات بد ناشی از نوسانات خوب ، تصویر بهتری را به سرمایه گذاران نشان می دهد . این نشان می دهد که حدود 40 ٪ از نوسانات کل از بازدهی منفی حاصل می شود . این نشان می دهد که 60 ٪ نوسانات از بازده مثبت حاصل می شود . با شکسته شدن این روش ، مشخص است که بیشتر نوسانات این سرمایه گذاری نوسان “ خوب ” است .

سایر اقدامات ریسک نزولی

سایر سنجش های خطر نزولی توسط سرمایه گذاران و تحلیل گران انجام می شود. یکی از اینها به ملاک ایمنی – اولین Roy یا SFRatio معروف است . این اندازه گیری اجازه می دهد تا پرتفوی ها بر اساس احتمال پایین آمدن بازده آنها زیر این حداقل آستانه مورد نظر ارزیابی شود.

در سطح شرکت ، رایج ترین معیار ریسک نزولی احتمالاً Value-at-Risk (VaR) است . VaR تخمین می زند که یک شرکت و سبد سرمایه گذاری آن با توجه به شرایط معمول بازار ، در یک بازه زمانی مشخص مانند یک روز ، هفته یا سال ، چه مقدار ممکن است از دست بدهد .

VaR بطور منظم توسط تحلیلگران و شرکتها و همچنین تنظیم کنندگان در صنعت مالی به کار گرفته می شود تا مقدار کل دارایی مورد نیاز برای پوشش خسارات احتمالی پیش بینی شده با احتمال خاص را تخمین بزند – بگویید که 5 ٪ از اوقات ممکن است اتفاق بیفتد . اگر نتایج بدتر که احتمال آنها کمتر از p است را حذف کنیم ، برای یک پرتفوی مشخص ، افق زمانی و احتمال ثابت p ، می توان p-VaR را به عنوان حداکثر برآورد مقدار دلار در طول دوره توصیف کرد .

چرا شاخص بورس همچنان نزولی است؟

دومین هفته پاییز هم به پایان رسید و شاخص کل و کلیت بازار همچنان در روند نزولی قرار دارد. در این میان بر عمق رکود بازار سهام بازار نزولی چیست؟ نیز اضافه می شود؛ به گونه ای که شاهد سقوط ارزش معاملات خرد و تشدید خروج پول حقیقی از بورس هستیم. در شرایطی که بسیاری از تحلیلگران معتقدند که غالب نمادها در قیمت های ارزشمندی قرار دارند، چرا روند بازار سهام و به طور مشخص شاخص کل همچنان نزولی است؟

به گزارش منیبان؛ بورس پاییز را هم فعلا نزولی آغاز کرده و در دو هفته ابتدایی مهر ماه بازدهی حدود ۳- درصدی را ثبت کرده است. این در حالی است که بورس در تابستان نیز بدترین علکرد یک دهه اخیر خود را به جا گذاشته بود. اما چرا در حالی که بسیاری از تحلیل گران معتقدند که بازار سهام در قیمت های ارزشمندی قرار دارد،‌ همچنان روند نزولی خود بازار نزولی چیست؟ را ادامه می دهد؟

این پرسش را می توان از زوایای مختلفی بررسی کرد. با این وجود شاید یکی از پاسخ های کلی که می توان داد به جنبه ماهیت بازار برمی گردد. بورس تهران به عنوان یک بازار،‌ برآیند عرضه و تقاضا است. هرگاه تقاضای نسبی در بازار افزایش یابد،‌ می توان انتظار افزایش قیمت ها و در نتیجه آغاز یک روند صعودی را داشت. در نقطه مقابل هرگاه بشاهد افزایش عرضه نسبی در بازار باشیم، بازار احتمالا وارد یک فاز نزولی خواهد شد.

با این پیش فرض،‌ آنچه که به نظر می رسد همچنان قدرت نسبی عرضه در بازار سهام بالا است. به بیان دیگر،‌ هرچند بورس در مرحله اشباع فروش قرار دارد و شاهد کاهش قدرت عرضه مطلق هستیم اما به همان اندازه که عرضه کاهش یافته،‌ تقاضا نیز افت کرده است. برآیند این دو موضوع یعنی کاهش همزمان عرضه و تقاضا به گونه ای بوده که قدرت نسبی عرضه را همچنان در سطحی قرار داده که بورس را وارد که فاز رکودی شدید کرده است.

نگاهی به برخی از متغیرهای کلیدی بازار در هفته دوم نیز این موضوع را تایید می کند؛ یعنی تشدید رکود حقیقی و موج خروج پول حقیقی.

در هفته دوم مهر،‌ مجموع ارزش معاملات خرد بازار سهم ۷هزار و ۷۵۰ میلیارد تومان بود که با توجه به ۴روز معاملاتی،‌ میانگین ارزش معاملات خرد روزانه حدود یک هزار و ۹۵۰ میلیارد تومان بود. این میزان کم ترین میانگین ارزش معاملات خرد روزانه در هفته های معاملاتی سال ۱۴۰۱ محسوب می شود.

نکته مهم دیگر بازار سهام در هفته دوم مهر ماه خروج شدید پول حقیقی بود. در این هفته حقیقی ها بیش از یک هزار و ۵۵۰ میلیارد تومان از بورس خارج کردند که به معنای میانگین روزانه ۳۹۰ میلیارد تومان است. با در نظر گرفتن ارزش معاملات خرد،‌ در هفته دوم مهر به اندازه ۲۰ درصد ارزش معاملات خرد، حقیقی ها پول از بازار خارج کردند. این میزان با اختلاف بالاترین خروج پول نسبت به ارزش معاملات خرد در سال ۱۴۰۱ است.

بورس صعودی می شود؟

در شرایط کنونی هر چند می توان گفت که بازار سهام ارزشمند است اما به دلیل شرایط مبهم سیاسی و اقتصادی، سرمایه گذاران ترجیح می دهند که پول خود را وارد بازار سهام نکنند. موضوعی که خود را در رکود عمیق این روزهای بورس نشان می دهد. بنابراین به نظر می رسد فارق از اینکه قیمت ها در بازار سهام مناسب است یا خیر، تا زمانی که شاهد افزایش تقاضا و ورود نقدینگی نباشیم، صعودی شدن شاخص کل و بورس دور از انتظار است. هر چند که احتمالا در این دوران رکودی، نوسان های مثبت هم تجربه خواهد شد اما بازگشت به روند صعودی محتمل به نظر نمی رسد.

پای اعراب به بازار دلار و سکه ایران باز شد!

بازار سرمایه که این روزها حمایت ها را یکی پس از دیگری ازدست می دهد برای بازگشت رو به بالا به دنبال بهانه بنیادی است.

با وجودی که این تصور در بازار به وجود آمده که بازارساز در مقاومت ها با خبردرمانی آزادی منابع بلوکه شده تقاضا را مهار می کند ولی ردپای کشورهای عربی در اخبار منتشر شده احتیاط خرید را میان معامله گران افزایش داد.

کشورهای قطر و عمان در طول دوره مذاکرات احیای برجام در نقش میانجی در گره های کور برجام ناموفق نبوده اند و به همین دلیل با مشخص شدن نقش این کشورها در آزادسازی زندانیان این انتظار به وجود آمده که شاید گره به وجود آمده با وساطت این کشورها باز شود و روند احیای برجام متوقف نشود.

بازار سرمایه نیاز به حمایت دارد؟

بازار سرمایه که این روزها حمایت ها را یکی پس از دیگری ازدست می دهد برای بازگشت رو به بالا به دنبال بهانه بنیادی است.

دژ مستحکم مقابل دلار

قیمت دلار در هفته گذشته کاهش پیدا کرد دژ مستحکم نیمه کانال ۳۳ هزار تومانی مانع پیشروی دلار شد و در ادامه اسکناس آمریکایی کانال ۳۳ هزار تومانی را از دست داد و در آخرین روز هفته جاری یک پله بالاتر از نیمه کانال ۳۲ هزار تومان ایستاد.

با وجودی که این تصور در بازار به وجود آمده که بازارساز در مقاومت ها با خبردرمانی آزادی منابع بلوکه شده تقاضا را مهار میکند ولی ردپای کشورهای عربی در اخبار منتشر شده احتیاط خرید را میان معامله گران افزایش داد. کشورهای قطر و عمان در طول دوره مذاکرات احیای برجام در نقش میانجی در گره های کور برجام ناموفق نبوده اند و به همین دلیل با مشخص شدن نقش این کشورها در آزادسازی زندانیان این انتظار به وجود آمده که شاید گره به وجود آمده با وساطت این کشورها باز شود و روند احیای برجام متوقف نشود.

خبر موافقت قاطع اکثریت پارلمان اروپا با احیای برجام نیز نگرانی ها را از بن بست برجام کاهش داده است.

بررسی حباب دلار نشان دهنده کاهش حباب درهم و سلیمانیه از متوسط روزهای قبل است این بدین معناست که بازار ارز از کانال این ارز ها ممکن است کاهشی شود ولی حمایت محدوده ۳۲ هزار و ۴۰۰ تومان نیز حمایت ‌پیش روی روند نزولی است که نحوه مواجهه دلار با این محدوده نیز مسیر تکنیکالی اسکناس سبز را مشخص می کند.

رونویسی سکه از دست دلار

اونس طلا‌ در هفته گذشته روند صعودی داشته و با وجود کاهش قیمت، در پایان هفته قیمت پایانی بالاتر از قیمت شروع هفته بوده است. ارزش اونس در ابتدای هفته با کاهش شاخص دلار تقویت شد ولی روز قبل گزارش بهتر از انتظار بازار کار آمریکا، انتظارات از ادامه سیاست های انقباضی فدرال رزرو در سطح فعلی را تقویت کرد و قیمت اونس طلا کاهش پیدا کرد. زیرا با افزایش نرخ بهره بازدهی اوراق قرضه افزایش پیدا می کند و ارزش اونس به عنوان دارایی رقیب دلار و اوراق خزانه کاهش پیدا می کند، در این شرایط ولی انتظارات مثبت نیز به بازار طلا برگشته است در صورتی که قیمت نفت افزایش پیدا کند اونس طلا نیز ممکن است به دنبال آن رشد کند. در قیمت های بالای نفت شاخص اونس طلا و نفت غالبا همبستگی داشته اند و با هم رشد کرده اند.

بازار سکه در انتهای هفته قبل با کاهش قیمت مواجه شد و در صورت ادامه روند نزولی دلار، روند کاهشی سکه می تواند ادامه دار شود ولی در صورتی که نفت مطابق پیش بینی ها به بالای صد دلار برسد احتمالا دست اونس طلا را می گیرد و به بالا می کشد. در هفته گذشته رشد اونس طلا باعث شد تا پس از چند هفته متوالی بازدهی سکه امامی از دلار بیشتر شود، تحلیلگران معتقدند کاهش حباب سکه خریدارن بیشتری را به بازار سکه جذب می کند.

روند نزولی دلار

دلار تهران هفته قبل روند نزولی گرفت زیرا آخرین قیمت دلارتهران کمتر از قیمت ابتدای هفته بوده است.

بیشترین کاهش را، نرخ دلاری ربع سکه ثبت کرده و درهم کمترین کاهش را در قیمت دلاری خود داشت.

آیا نفت چراغ بازار سرمایه را روشن می کند؟

در بازار سهام شاخص کل از حمایت ها بر نمی گردد و حمایت ها یکی پس از دیگری شکسته می شود هرچند وضعیت تکنیکالی شاخص ها مناسب است ولی بازار برای بازگشت از محدوده های حمایتی نیاز به دلایل بنیادی دارد در حال حاضر بلاتکلیفی برجام ونا آرامی های اجتماعی مهم ترین ریسک پیش روی بازار است که نمی گذارد شاخص کل نفس بگیرد. بازار سرمایه به دنبال دلیل بنیادی می گردد که تا سبز شود ولی هنوز دلیلی که اعتماد بازار را جلب کند نمودار نشده است. در روزهای قبل جلسه اوپک پلاس باعث افزایش قیمت نفت شده است، اوپک پلاس در روز چهارشنبه میزان عرضه را دو میلیون بشکه کاهش داد، آخرین بار در سال ۲۰۲۰ و در زمان کرونا این ائتلاف میزان تولید را این مقدار کاهش داد که منجر به صعودی شدن روند قیمتی نفت شد. با بازگشت انتظارات افزایشی به بازار نفت، شاید امیدواری به بازگشت شاخص کل تقویت شود، شاخص کل همبستگی زیادی با شاخص گروه پالایشی دارد که رشد قیمت نفت می تواند بارقه های امید را در بازگشت بازار سرمایه و رشد آن تقویت کند .